Spółka dnia: Polenergia upłynniona przez Kulczyka

Aż 14 proc. spadły akcje Polenergii na wiadomość o tym jakie warunki ustalono w przyśpieszonej księdze popytu, w ramach której pakiet akcji postanowił upłynnić główny akcjonariusz, Kulczyk Investments. Inwestorzy źle przyjęli wycenę akcji w transakcji.

Jednego dnia kapitalizacja spółki spadła o prawie 200 mln zł, z 1,4 mld zł w środę do 1,25 mld zł. W środę na zamknięciu akcje spółki były wyceniane na 31,90 zł, by następnego dnia zejść do poziomu bliskiego ceny ustalonej w księdze popytu, czyli 27 zł.

Mansa Investments - spółka w 100 proc. kontrolowana przez Kulczyk Investments - sprzedała w trybie przyspieszonego budowania księgi popytu 7 mln akcji Polenergii (PEPSA)
, stanowiących 15,4 proc. kapitału, po cenie 27 zł za sztukę. Oznacza to, że Mansa uzyskała kwotę 189 mln zł brutto.

Po transakcji udział spółki Kulczyka w akcjonariacie Polenergii spadł do 50 proc.

źródło: Money.pl, raport kwartalny Polenergii

Według deklaracji spółki transakcja spotkała się z dużym zainteresowaniem polskich i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, którzy zgłosili popyt na liczbę przekraczającą ilość oferowanych akcji. Nie pozwoliło to jednak uzyskać wyceny odpowiedniej do notowań spółki.

- Podjęliśmy decyzję o sprzedaży części udziałów Polenergii, aby zwiększyć w ten sposób free-float i uwolnić potencjał wzrostu wartości spółki, z korzyścią dla wszystkich jej akcjonariuszy. Transakcja zakończyła się sukcesem, a oferta spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem nowej grupy akcjonariuszy - skomentował prezes Kulczyk Investments Sebastian Kulczyk, cytowany w komunikacie Polenergii.

Płynność spółki na giełdzie była faktycznie bardzo ograniczona. Poza portfelami dużych inwestorów (powyżej 5 proc. udziału w spółce) było zaledwie 5,2 proc. akcji o wartości 250 mln zł (wg ceny 27 zł). Jednocześnie jednak łącznie 4,5 proc. akcji w małych pakietach (poniżej 5 proc. udziału w kapitale) miały w swoich portfelach cztery OFE, co zmniejszało faktyczny free-float do 0,7 proc. akcji spółki. W związku z tym obrót akcjami Polenergii rzadko przekraczał 100 tys. zł.

Notowania tygodniowe akcji Polenergii

"Jako większościowy akcjonariusz, Kulczyk Investments wierzy w rozwój i strategie spółki oraz planuje pozostać większościowym akcjonariuszem Polenergia S.A., która jest kluczowym aktywem Kluczyk Investments w sektorze energetycznym w Polsce" - czytamy dalej w materiale, cytowanym przez ISBNews.

Polenergia specjalizuje się w realizacji projektów począwszy od wytwarzania energii elektrycznej ze źródeł konwencjonalnych i odnawialnych, przez dystrybucję energii elektrycznej oraz gazu, po sprzedaż i obrót energią i świadectwami pochodzenia.

W pierwszym kwartale 2015 r. największe zyski spółka uzyskiwała z energetyki wiatrowej - EBITDA 38,9 mln zł, 60 proc. łącznego skonsolidowanego EBITDA. Zyski w tym segmencie wzrosły w ciągu roku o 127 proc.

Drugim najważniejszym segmentem działalności była energetyka konwencjonalna - 22,4 mln zł EBITDy, co stanowiło 35 proc. łącznego skonsolidowanego EBITDA. Tu jednak zyski spadły w porównaniu z poprzednim rokiem o 8 proc.

źródło: Money.pl za raportem kwartalnym spółki

Niska płynność powodowała, że spółka stała poza kręgiem zainteresowań analityków rynku. W jedynej w tym roku rekomendacji dla akcji spółki DM BZ WBK zalecał kupowanie akcji spółki z wyceną 41,30 zł.

(JF), (ISBNews)

Porównaj na wykresach spółki i indeksy