Wyższa rekomendacja, ale niższa cena docelowa. Tak ocenili spółkę GPW analitycy DM PKO BP. Eksperci zwracają przede wszystkim uwagę na spadające obroty na warszawskiej giełdzie, co daje gorszą perspektywę dla wyników spółki.
Analitycy DM PKO BP rekomendują kupowanie akcji warszawskiej giełdy. Jednocześnie obniżyli wycenę jej akcji do poziomu 37,40 zł. To daje około 13,5-procentowy potencjał wzrostu.
Notowania akcji GPW w tym roku
W raporcie napisano, że od początku roku obroty na rynku akcji spadły o 18 procent, co jest wynikiem utrzymującej się niepewności na rynku kapitałowym. Dotyczy to czynników lokalnych, takich jak niepewność co do dalszych losów systemu OFE, brak ostatecznego rozwiązania kwestii kredytów frankowych oraz czynników globalnych, takich jak Brexit czy polityka monetarna Fed.
Spadek udziału przychodów z tytułu obrotu akcjami z około 53 procent w 2011 roku do szacowanych przez DM PKO BP 26 procent w tym roku sprawił, że analitycy spodziewają się jedynie 11-procentowego spadku zysku netto za 2016 rok.
W pierwszym kwartale tego roku spółka zarobiła o 31 procent mniej niż przed rokiem.Wygenerowała mniejszy zysk zarówno w segmencie obsługi rynku finansowego, jak i towarowego. Jej przychody w pierwszych trzech miesiącach roku sięgnęły 81 mln złotych. To o około 8 mln złotych mniej niż w tym samym okresie rok wcześniej.
| Wyniki finansowe GPW w pierwszym kwartale 2015 i 2016 roku (dane w mln złotych) | |||
|---|---|---|---|
| I kw. 2016 | I kw. 2015 | Zmiana | |
| Przychody ze sprzedaży | 81,031 | 88,167 | -8,09% |
| Segment działalności: rynek finansowy | 44,488 | 50,242 | -11,45% |
| Segment działalności: rynek towarowy | 36,122 | 37,365 | -3,33% |
| Koszty działalności operacyjnej | 46,122 | 40,091 | 15,04% |
| Zysk z działalności operacyjnej | 34,589 | 48,111 | -28,11% |
| Zysk netto | 26,336 | 38,4 | -31,42% |
| Źródło: money.pl, na podstawie danych GPW |
Niższy zysk netto w pierwszym kwartale tego roku jest pokłosiem obniżenia wyniku operacyjnego oraz wyższych przychodów i kosztów finansowych. Spółka dodaje, że zapłacony podatek dochodowy był niższy o 1,1 mln złotych w stosunku do danych z przed roku.
Według prognoz DM PKO BP, w tym roku GPW zarobi 111 mln złotych. W ubiegłym roku zysk netto wyniósł 124 mln złotych. Spadać mają również przychody. W 2016 roku mają one wynieść 301 mln złotych, czyli o 27 mln złotych mniej niż rok wcześniej.
| Roczne wyniki finansowe GPW w latach 2014-2015 oraz prognoza na lata 2016-2017 (dane w mln zł) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Rok | 2014 | 2015 | 2016* | 2017* |
| Przychody | 318 | 328 | 301 | 303 |
| Zysk netto | 112 | 124 | 111 | 113 |
| Źródło: money.pl *Prognoza DM PKO BP |
Analitycy DM PKO BP wskazują również na fakt, że polska giełda, spośród giełd globalnych, jest obecnie drugą najtańszą spółką po giełdzie rosyjskiej. "GPW oferuje również jedną z najwyższych stóp dywidendy spośród giełd globalnych (7,1 procent z zysku za 2015)" - napisano w raporcie.
Akcjonariusze Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie zdecydowali w czerwcu o przeznaczeniu na dywidendę 99 mln złotych. To 80,11 procent zysku netto spółki, wypracowanego w 2015 roku.
Mniej jest również debiutów na GPW. W pierwszym kwartale 2016 roku na rynku głównym warszawskiej giełdy debiutowała tylko jedna spółka. Nie jest to jednak przypadłość tylko polskiego parkietu.