DM BZ WBK podniósł rekomendacje Pekao i Alior Banku do 'kupuj'

Rekomendacja została sporządzona przy cenie akcji Pekao wynoszącej 122,05 zł. W środę ok. godziny 15:15 kurs wynosił 129,05 zł po wzroście o 0,82% od ostatniego zamknięcia. W przypadku Aliora cena podczas sporządzania raportu wynosiła 70,03 zł, a dziś na giełdzie - 74,77 zł po wzroście o 1,45%.

"Podwyższamy cenę docelową dla Pekao do 150 zł i podnosimy rekomendację dla spółki do 'kupuj'. Bank jest atrakcyjnie wyceniany w scenariuszu 'bez fuzji' (Rys. 1-3), sądzimy też, że rynek niesłusznie zaniża kurs akcji spółki na wypadek połączenia z Aliorem. Po pierwsze, nawet w przypadku braku fuzji wypłacana przez Pekao dywidenda utrzymałaby się na poziomie znacznie powyżej 50% tylko przez kolejne dwa lata. Po drugie, Alior jest w dalszym ciągu zdecydowanie tańszy, jeśli więc potencjalny parytet wymiany nie skłaniałby się znacznie w jego stronę, fuzja zwiększałaby zysk na akcję dla akcjonariuszy Pekao. Po trzecie, bez przekonujących argumentów i poparcia ze strony inwestorów finansowych trudno jest sobie wyobrazić uzyskanie większości 2/3 głosów wymaganej do przeprowadzenia fuzji. Podtrzymuje rekomendację 'kupuj' dla Alior Banku i podnosimy naszą cenę docelową do 88 zł. Najbardziej przekonują nas tu w dalszym ciągu osiągnięcie ambitnych celów w związku z fuzją i wynikająca z nich atrakcyjna wycena" - czytamy
w raporcie.