V4C tworzy fundusz Polska Plus z kapitałem na poziomie 150 mln euro
Value4Capital pracuje and nowym funduszem V4C Polska Plus o wartości 150 mln euro, którego strategią jest zainwestowanie w 6-8 polskich średnich firm, poinformował ISBnews partner funduszu Jacek Pogonowski. Fundusz będzie koncentrował się na transakcjach o wartości do 200 mln zł w spółki, które po doinwestowaniu i dynamicznym rozwoju znacząco zwiększą swoją wartość w 5-letnim horyzoncie inwestycyjnym funduszu.
"Transakcją sprzedaży Konsalnetu obecny fundusz V4C Eastern Europe zakończy swoją działalność inwestycyjną. Po szeregu bardzo udanych transakcji w Konsalnet, home.pl, czy m.in. w rumuński Medlife chcemy nasze doświadczenie wykorzystać w nowym funduszu o nazwie V4C Polska Plus" - powiedział Pogonowski w rozmowie z ISBnews.
Zapewnił, że inwestorzy, zachęceni dobrymi wynikami z lat poprzednich, zdecydowali się w na ulokowanie w nowym funduszu swoich środków m.in. ze środków pozyskanych ze sprzedaży polskich spółek, takich jak Konsalnet czy home.pl. Wśród nich jest m. in. Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOR).
"Fundusz Polska Plus będzie inwestował głównie w naszym kraju, gdzie widzimy bardzo dużo interesujących firm, gotowych na dalszy dynamiczny rozwój. Interesują nas głównie spółki usługowe o wielkości sprzedaży do kilkuset milionów. Przede wszystkim jednak powinny to być spółki dochodowe, chcące się dalej rozwijać - nie tylko organicznie, lecz również poprzez akwizycje, także zagraniczne" - wyliczył Pogonowski.
Będą to firmy, które chcą dokonać dużego skoku w ciągu najbliższych 5 lat, a np. brak im kapitału, czy kompetencji w kwestiach akwizycyjnych. Te walory i know-how dostarczy właśnie V4C Polska Plus. Fundusz nie wychodzi z założenia, że wchodząc do nowej firmy musi objąć wyłącznie większościowy pakiet udziałów. Zarządzających interesuje natomiast kontrola strategiczna, którą można sprawować posiadając nawet mniejszościowe udziały, podkreślił partner funduszu.
"Chętnie inwestujemy w większościowe pakiety, ale nie jest to najważniejsze. Nasze doświadczenie wskazuje, że równie dobrym rozwiązaniem jest swoiste 'joint venture' z właścicielami, założycielami firm, którzy jeszcze na kilka lat chcą pozostać w firmie i służyć swoim doświadczeniem. A naprawdę wycofają się ze spółek wówczas, gdy wspólnie znacząco podniesiemy jej wartość" - powiedział Pogonowski.
W jego ocenie, należą do nich np. firmy rodzinne, których właściciele mają problem z sukcesją. Fundusz Polska Plus nie wyklucza także inwestycji w podmioty notowane już na giełdzie. Cały czas jednak istnieją bariery natury prawnej i regulacyjnej przy próbie nabycia pakietu rzędu 40-60% czy przy późniejszym poszukiwaniu kapitału inwestycyjnego na rozwój. Utrudnia to w znaczący sposób dokonywanie transakcji inwestorom takim jak fundusze typu private equity.
"Nasze doświadczenie pokazuje, że często lepszym rozwiązaniem dla spółki i jej właścicieli jest pozyskanie inwestora finansowego, budowa wartości firmy przez 5 lat, a dopiero później sprzedaż tej przez giełdę lub inwestorowi strategicznemu" - podsumował Pogonowski.
Value4Capital jest firmą zarządzająca funduszami typu private equity. Powstała pod koniec 2011 r., po wydzieleniu z grupy Amundi Private Equity Funds. Value4Capital koncentruje się na inwestycjach zarówno typu buy-out, jak i expansion capital w spółki o ugruntowanej pozycji rynkowej, działające w Polsce oraz w innych krajach członkowskich UE regionu Europy Środkowej.
Lesław Kretowicz
