Co dalej ze stopami procentowymi? Jest głos z RPP

Rosną szanse na pierwszą w tym roku obniżkę stóp procentowych. Jak przyznał Henryk Wnorowski w rozmowie z "Dziennikiem Gazetą Prawną", prawdopodobieństwo takiego ruchu w marcu jest dziś wyższe niż po styczniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.

Jego zdaniem obecnie brakuje silnych argumentów, które jednoznacznie przemawiałyby przeciwko obniżce. Jednocześnie podkreśla, że decyzja nie jest jeszcze przesądzona, bo RPP nie zna kluczowych danych – w szczególności styczniowego odczytu inflacji.

Wnorowski zaznacza, że choć członkowie RPP oczekują korzystnych danych inflacyjnych, to decyzje zapadają wyłącznie na podstawie aktualnych informacji. Istotnym elementem marcowej debaty będzie również nowa projekcja inflacji i PKB przygotowana przez Narodowy Bank Polski.

Jak ocenił, marcowa projekcja będzie miała dużą wartość informacyjną i może istotnie wpłynąć na stanowisko Rady. Jednocześnie RPP pozostaje – według jego słów – relatywnie spokojna o przyszłe ścieżki inflacji.

Członek RPP nie widzi jednak potrzeby przyspieszania luzowania polityki pieniężnej. Jeśli obniżki będą kontynuowane, powinny – w jego ocenie – odbywać się w standardowym tempie, czyli po 25 punktów bazowych.

Wnorowski odniósł się też do dyskusji o docelowym poziomie stóp procentowych w 2026 r. W przestrzeni publicznej coraz częściej pojawia się poziom 3,5 proc. Jego zdaniem taki scenariusz jest możliwy, pod warunkiem że inflacja będzie trwale utrzymywać się w celu Rady Polityki Pieniężnej do końca roku.

Przypomnijmy, że Rada Polityki Pieniężnej na swoim lutowym posiedzeniu zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Główna stopa referencyjna pozostała zatem na poziomie 4,00 proc.

Źródło: Dziennik Gazeta Prawna