Co dalej ze stopami procentowymi? Jest głos z RPP
Obniżka stóp procentowych już w marcu znów jest na stole. Henryk Wnorowski, członek Rady Polityki Pieniężnej, ocenia w rozmowie z "Dziennikiem Gazetą Prawną", że argumentów przeciwko takiemu ruchowi ubywa, a docelowy poziom stóp w 2026 r. na poziomie 3,5 proc. jest realny – o ile inflacja utrzyma się w celu.
Rosną szanse na pierwszą w tym roku obniżkę stóp procentowych. Jak przyznał Henryk Wnorowski w rozmowie z "Dziennikiem Gazetą Prawną", prawdopodobieństwo takiego ruchu w marcu jest dziś wyższe niż po styczniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
Jego zdaniem obecnie brakuje silnych argumentów, które jednoznacznie przemawiałyby przeciwko obniżce. Jednocześnie podkreśla, że decyzja nie jest jeszcze przesądzona, bo RPP nie zna kluczowych danych – w szczególności styczniowego odczytu inflacji.
Inflacja i projekcja NBP kluczowe dla decyzji
Wnorowski zaznacza, że choć członkowie RPP oczekują korzystnych danych inflacyjnych, to decyzje zapadają wyłącznie na podstawie aktualnych informacji. Istotnym elementem marcowej debaty będzie również nowa projekcja inflacji i PKB przygotowana przez Narodowy Bank Polski.
"To był mój największy błąd". Zwolnili go z jego własnej firmy
Jak ocenił, marcowa projekcja będzie miała dużą wartość informacyjną i może istotnie wpłynąć na stanowisko Rady. Jednocześnie RPP pozostaje – według jego słów – relatywnie spokojna o przyszłe ścieżki inflacji.
Tempo cięć bez zmian, 3,5 proc. w zasięgu
Członek RPP nie widzi jednak potrzeby przyspieszania luzowania polityki pieniężnej. Jeśli obniżki będą kontynuowane, powinny – w jego ocenie – odbywać się w standardowym tempie, czyli po 25 punktów bazowych.
Wnorowski odniósł się też do dyskusji o docelowym poziomie stóp procentowych w 2026 r. W przestrzeni publicznej coraz częściej pojawia się poziom 3,5 proc. Jego zdaniem taki scenariusz jest możliwy, pod warunkiem że inflacja będzie trwale utrzymywać się w celu Rady Polityki Pieniężnej do końca roku.
Przypomnijmy, że Rada Polityki Pieniężnej na swoim lutowym posiedzeniu zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Główna stopa referencyjna pozostała zatem na poziomie 4,00 proc.
Źródło: Dziennik Gazeta Prawna
