Stopy procentowe w USA. Jest decyzja. Pierwsza z nowym szefem

Fed pozostawił stopy proc. w USA bez zmian w przedziale 3,50-3,75 proc. Było to pierwsze posiedzenie, któremu przewodniczył Kevin Warsh, następca Jerome Powella.

"Aktywność gospodarcza rozwija się w solidnym tempie pomimo podwyższonej niepewności, która wynika po części z konfliktu na Bliskim Wschodzie. Wzrost wydajności i inwestycji kapitałowych jest silny. Wzrost zatrudnienia dotrzymuje kroku wzrostowi siły roboczej, a stopa bezrobocia zmieniła się nieznacznie. " – napisano w uzasadnieniu decyzji.

"Inflacja pozostaje wysoka w stosunku do celu Komitetu na poziomie 2 procent, co po części odzwierciedla szoki podażowe, które napędzały wzrost cen w niektórych sektorach, w tym w sektorze energetycznym. Komitet zapewni stabilność cen" – dodano.

Analitycy zwracają uwagę na dwa szczegóły dotyczące opublikowanego komunikatu. Po pierwsze, uzasadnienie jest krótsze niż te, które Fed wydawał pod przewodnictwem Powella. Po drugie – skupiają się na ostatnim zdaniu – "Komitet zapewni stabilność cen".

"Oświadczenie kończy się zobowiązaniem do utrzymania stabilności cen… ogólnie rzecz biorąc, jest to oświadczenie jastrzębie" – ocenił Christopher Hodge, główny ekonomista w Natixis North America.

Członkowie Fedu prognozują brak zmian stóp proc. na koniec 2026 i 2027 r. i jedną obniżkę na koniec 2028. Kolejne posiedzenie Rezerwy zaplanowano na 28-29 lipca.

Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga oczekiwali, że stopy proc. pozostaną bez zmian. Trzy posiedzenia wcześniej Fed obniżył stopy proc. o 25 pb. W tym cyklu luzowania polityki monetarnej Fed obniżył stopy procentowe o 150 pb.

Kurs dolara umacnia się wobec koszyka walut po decyzji Fedu o 0,4 proc. do 99,93 pkt., a rentowność 10-letnich Treasuries rośnie o 2 pb. do 4,46 proc.

Prezydent USA Donald Trump konsekwentnie zażądał od poprzednika Warsha, Jerome’a Powella, który nadal jest gubernatorem Rezerwy Federalnej, dużych obniżek stóp procentowych. Gdy ten nie ulegał presji prezydenta, Trump publicznie mówił o Powellu, że "jest głupi".

Nancy Cook z Bloomberga napisała, że Warsh ma szczęście, iż "jego pierwsza konferencja prasowa odbędzie się, gdy Trump będzie we Francji na szczycie G7, a zatem nie będzie tak skupiony na relacjach telewizyjnych i nie będzie przedstawiał swoich ocen na bieżąco w mediach społecznościowych".

Konferencja ta rozpoczęła się o godz. 20.30. Bloomberg zauważył, że Warsh wybrał granatowy krawat, w przeciwieństwie do charakterystycznego purpurowego, który nosił Powell.

Kevin Warsh na początku konferencji potwierdził, że zamierzone było, by uzasadnienie decyzji było "nieco krótsze, nieco prostsze i zrezygnowało z niektórych przestarzałych sformułowań".

– To oświadczenie przedstawia fakty w sposób, w jaki najlepiej potrafimy je ocenić. Brakuje również tzw. prognoz, które, jak uzgodniliśmy, nie były dobrze dostosowane do obecnej sytuacji politycznej. Dziś po południu otrzymaliście państwo również standardowe Podsumowanie Prognoz Ekonomicznych (SEP). Zwyczajem tego komitetu jest, że uczestnicy przedkładają te prognozy i zachęcałem moich kolegów do kontynuowania tego. Powstrzymałem się jednak od przedstawiania własnych prognoz, zgodnie z moimi długoletnimi poglądami na temat SEP, przynajmniej w obecnej formie – powiedział.

Źródło: Bloomberg, Reuters, PAP