Analiza poranna - Pojednanie handlowe jeszcze niepewne

Peter Navarro, który doradza amerykańskiemu prezydentowi w kwestiach handlowych oznajmił, że nie ma jeszcze zgody na usunięcie jakichkolwiek wprowadzonych w życie taryf po podpisaniu częściowego porozumienia, którego data nie została jeszcze ustalona. Informacja ta ostudziła apetyt inwestorów na bardziej ryzykowne aktywa, niemniej jednak trudno mówić o wzroście awersji do ryzyka. Choć w większości przypadków azjatyckie indeksy zakończyły dziś sesje na minusie, były to jednak tylko kosmetyczne spadki. Sesja na Startym Kontynencie rozpoczyna się natomiast w pobliżu poziomów wczorajszego zamknięcia, a kontrakt terminowy na S&P 500 pozostaje nieco poniżej wczorajszych szczytów wszechczasów. Po ostatnich pozytywnych komunikatach dotyczących perspektyw zakończenia konfliktu handlowego powoli przychodzi czas na konkrety ze strony Donalda Trumpa. Jeśli się pojawią powinno to dalej napędzać hossę na rynku akcji, jeśli nie, czeka nas korekta ostatnich wzrostów. Mimo pozytywnych komunikatów inwestorzy pamiętają jeszcze
o zmiennej naturze amerykańskiego prezydenta, który zarówno może dodać indeksom giełdowym momentum wzrostowego, jak i jednym komentarzem zmienić kierunek rynków o 180 stopni. Brak jakichkolwiek pozytywnych komunikatów nt. dalszych stosunków handlowych pomiędzy dwoma największymi światowymi gospodarkami powinien natomiast sprzyjać korekcie ostatnich zwyżek.

Na rynku walutowym dolar kontynuuje obserwowany od początku tygodnia trend wzrostowy, co jest wynikiem lepszych od oczekiwań danych ISM zarówno dla sektora przemysłowego jak i usługowego. Notowania EURUSD spadają w kierunku 1.10, a para USDJPY pozostaje powyżej 109.00. W dniu dzisiejszym uwaga rynków skupiać się będzie na wstępnych danych Uniwersytetu Michigan, które odzwierciedlać będą nastroje wśród amerykańskich gospodarstw domowych w listopadzie. Kolejna pozytywna niespodzianka powinna jeszcze mocniej utwierdzić uczestników rynku o braku konieczności dalszych cięć stóp procentowych przez Fed. Pod presją dziś znajdują się natomiast notowania dolara australijskiego, co jest wynikiem publikacji najnowszych prognoz makroekonomicznych przez Bank Rezerwy Australii, który w dół zrewidował szacunek PKB na 2020 rok. W dzisiejszym kalendarium należy również zwrócić uwagę na dane z kanadyjskiego rynku pracy. Po ostatnim złagodzeniu przekazu przez kanadyjskich bankierów centralny wzrosły oczekiwania na cięcia stóp
procentowych. Słabsze od oczekiwań dane oczywiście przemawiałyby za takim scenariuszem. Obecnie rynek w perspektywie do połowy 2020 r. wycenia obniżkę stóp. Zwiększenie oczekiwań na luzowanie polityki monetarnej w Kanadzie powinno windować kurs USDCADa powyżej 1.32.