komentarze walutowe (strona 67 z 380)

Piątkowy raport z rynku pracy USA przyniósł spore rozczarowanie i przełożył się silny spadek rentowności długu USA oraz przecenę dolara. Wczorajsza paczka danych tylko utwierdza rynek w pesymistycznym spojrzeniu na dolara, czego najsilniejsze dowody widać w załamaniu kursu USD/JPY, który przebił 110,00 powinien schodzić do 108,20.

Początek nowego tygodnia handlu przyniósł lekkie podbicie awersji do ryzyka, co lokalnie negatywnie przełożyło się również na złotego. Impuls ten okazał się być relatywnie nietrwały, a w godzinach popołudniowych wycena złotego wróciła do okolic odniesienia.

W przypadku GPW obserwujemy realizację zysków, która może być związana z chęcią odejścia do bezpieczniejszych aktywów.

Mamy dwa kluczowe rozstrzygnięcia dla europejskich waluty.

Na szerokim rynku inwestorzy czekają na czerwcowe posiedzenie Fed.

Jak wygląda sytuacja złotego?

W tym tygodniu najważniejszy będzie czwartek, na kiedy przypadają wybory parlamentarne w Wielkiej Brytanii oraz konferencja prasowa po posiedzeniu ECB. Funt pozostanie mocno zmienny w oczekiwaniu na wyniki, a w decyzji ECB widzimy zagrożenia dla euro. Ponadto poznamy decyzję banków centralnych z Australii i Polski, indeks ISM dla usług z USA, a także raport z rynku pracy Kanady.

Wydarzeniem dzisiejszego dnia jest publikacja oficjalnego raportu z amerykańskiego rynku pracy. Po wczorajszym lepszym niż oczekiwano odczycie raportu ADP według którego w sektorze prywatnym w maju powstało 253 tys. nowych etatów nastroje przed publikacją danych Departamentu Pracy pozostają optymistyczne.

Przed nami bardzo ważne wydarzenie jakim jest publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy. Raport NFP jest jednym z najbardziej wyczekiwanych w miesiącu, a tym razem może zagwarantować podwyżkę stóp procentowych w trakcie najbliższego posiedzenia Fed. Dolar jest jednak niepewny, co jest związane z wczorajszym wystąpieniem Donalda Trumpa dotyczącego pakietu klimatycznego.

Dolar dostał wiatru w żagle po silnym raporcie ADP i lepszym ISM dla przemysłu, jednak główne danie w tym tygodniu dopiero przed nami. Za kilka godzin prawdopodobnie przekonamy się, że tempo przyrostu miejsc pracy w maju było dalej mocne, ale kluczowym elementem raportu będzie dynamika płac. Jeśli będzie zbyt niska, z dolara uleci całość z wczorajszych zysków.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku PLN przyniosło nam lekkie spadki - częściowo za sprawą słabszych danych makro. Odczyt przemysłowego indeksu PMI za maj wypadł na poziomie 52,7 pkt. wobec oczekiwanych 54,5 pkt. Pomimo iż jest to najsłabsze wskazanie od 6-miesięcy obserwatorzy zwracają uwagę na utrzymanie wysokiej dynamiki wzrostu w krajowej gospodarce.

Dzisiaj rynki ustawią dane Departamentu Pracy USA. Mediana zakłada, że w gospodarce przybyło 185 tys. etatów poza rolnictwem, podczas gdy w sektorze prywatnym 179 tys. Stopa bezrobocia ma utrzymać się na poziomie 4,4 proc, podczas kiedy dynamika średniej płacy godzinowej może wzrosnąć w maju o 0,2 proc. m/m wobec 0,3 proc. m/m w poprzednim okresie. Klucz tkwi w tej ostatniej figurze - większa dynamika płac może uruchomić całą serię spekulacji odnośnie przyspieszenia inflacji w najbliższych miesiącach, na co musiałby zareagować FED.

Szerzej o sytuacji eurodolara pisaliśmy we wczorajszym raporcie wieczornym. Główna teza jest taka, że mamy wzrost wartości euro już od początku roku, przy czym obecnie wyznaczają go dwie linie - i do obu jest jeszcze daleko. Jedna biegnie jeszcze poniżej 1,08. Druga z grubsza przy 1,1030-40. Nawet więc głębsze umocnienie dolara w perspektywie kilkunastu dni nie musiałoby zachwiać tym trendem.

PMI z Chin rozczarował, podobnie jak dane z Polski.

Notowania złotego poruszają się w ramach wąskiej konsolidacji.

Na EUR/PLN widzimy 4,18 czyli nic nowego. Zakładamy zresztą, że dziś do przełomu nie dojdzie.

Jeżeli konserwatyści utracą większość parlamentarną, to będzie to tylko sygnał, że rozpoczynające się 19 czerwca formalne negocjacje ws. warunków Brexitu będą bardzo trudne i duże będzie ryzyko ich zerwania. Przy czym nie ma odwrotu od procesu wyjścia z UE, więc na tym sporo straciłaby brytyjska gospodarka.

Na razie złoty pozostaje dość mocny, ale od pewnego czasu widzimy, że około półroczny trend spadkowy przygasa. Za wcześnie, by mówić o radykalnym cofnięciu - i zresztą jest możliwe, że za kilka miesięcy USD/PLN będzie znacząco niżej niż teraz, o ile rzeczywiście EBC zacznie się wycofywać z łagodnej polityki, a Fed nie będzie zbyt jastrzębi.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na złotym było niezwykle ciekawe, gdzie wycena polskiej waluty dynamicznie reagowała na zmiany na eurodolarze. Początkowe odbicie notowań dolara wywarło presję na waluty EM, jednak wraz z coraz wyższymi poziomami na eurodolarze inwestorzy znów skierowali się ku bardziej ryzykownym instrumentom.

Komentarz analityka do aktualnej sytuacji na rynku walutowym.

Komentarz analityka do aktualnej sytuacji na rynku walutowym.

W najbliższych dniach poznamy serię ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Odczyty te zazwyczaj cieszą się dużym zainteresowaniem graczy i nierzadko mają znaczący wpływ na sytuację.

Z rynkowego punktu widzenia na większości par związanych z PLN widoczna jest próba stworzenia bazy pod lekki ruch korekcyjny.