Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE wydali rekomendację _ kupuj _ dla producenta alkoholi Central European Distribution Corp. oraz ustalili dwunastomiesięczną cenę docelową dla jednej akcji spółki na poziomie 36,80 zł, wynika z raportu datowanego na 21 lipca.
W dniu wydania rekomendacji za jedną akcję CEDC płacono 29,1 zł. W środę, po godzinie 16:10, kurs wynosił 28,91 zł po spadku o 2,1%wobec ceny odniesienia.
_ CEDC osłabiło sentyment do spółki przez brak komunikowania na rynek problemów w 2010. Naszym zdaniem złe wyniki były częściowo kwestią przypadku i miały charakter jednorazowy (znaki akcyzowe w Rosji), kwestią zarządzania (marketing Żubrówki Białej w Polsce), a częściowo były do przewidzenia (wysokie koszty spirytusu) _ - napisano w raporcie.
_ Wyniki 2Q 2011 będą słabe i naszym zdaniem będzie to okazja do kupna akcji przed zapowiadanym dobrym 3-4Q 2011. Od 3Q 2011 kończą się problemy z odnawianiem licencji, które wpływały na zakupy hurtowników w Rosji, w samym 1Q 2011 spadek dostaw wyniósł -24,3%, obecnie już ponad 80% odbiorców hurtowych spółki odnowiło swoje licencje. Na naszych prognozach, które są niższe od oficjalnych szacunków zarządu, CEDC jest wyceniana z dyskontem do spółek z branży po PE 2011-2013 i EV/EBITDA 2011-2013 odpowiednio 40% i 25% poniżej branży. Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji na CEDC od kupuj _ - dodano.
