BofA Merrill Lynch: Pogorszyły się prognozy funduszy ws. PKB i zwrotów z inwest.

Oczekiwania zarządzających funduszami dotyczące zarówno wzrostu gospodarczego, jak i zwrotów z inwestycji są ujemne po raz pierwszy od lipca 2012 r., wynika z BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey.

Bank podał w raporcie, że 25% netto ankietowanych uważa, iż przychody firm spadną w ciągu najbliższego roku. Odsetek inwestorów, którzy spodziewają się recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy wzrósł z 12% do 19%.

Jednocześnie udział gotówki w portfelach funduszy jest najwyższy od 2001 r. i wynosi 5,6%.

"Inwestorzy spodziewają się 'resetu', który zrewidowałby w dół oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego i wycen aktywów na rynkach finansowych. Jednocześnie bankructwo i recesja postrzegane są jako potencjalne ryzyka, ale nie jako pewnik" - skomentował główny strateg inwestycyjny BofA Merrill Lynch Michael Hartnett, cytowany w komunikacie poświęconym raportowi.

Apetyt inwestorów na ryzyko jest nadal spada i pozostaje znacznie poniżej średniej, choć wskazania nie są tak pesymistyczne jak w 2011/2012 r., zaznaczono w materiale.

Odsetek netto zarządzających, którzy doważają akcje w swoich portfelach, spadł z 25% w styczniu do 5% obecnie. Zainteresowanie akcjami versus inne klasy aktywów jest najniższe od sierpnia 2012 r. Jednocześnie rośnie zainteresowanie obligacjami (niedoważa je 36% ankietowanych netto, w porównaniu z 47% miesiąc temu).

Bank zwrócił też uwagę, że inwestorzy nadal unikają surowców i towarów - niedoważa je 29% zarządzających netto. Powszechne jest przekonanie o zaniżonym kursie ropy (50% wskazań netto) i złota (12%).

"Podczas gdy 42% netto inwestorów z Europy doważa gotówkę w portfelach, stosunek globalnych inwestorów do europejskich akcji pozostaje pozytywny (spadek odsetka doważającego je w portfelu zaledwie do 36% netto), a Europa pozostaje najbardziej preferowanym regionem na całym świecie. Inwestorzy nadal niedoważają natomiast akcje amerykańskie (19% zarządzających netto) i japońskie (24%)" - czytamy dalej.

Europejscy zarządzający spodziewają się luzowania polityki pieniężnej, które mogłoby chronić gospodarkę przed recesją. W ciągu miesiąca odsetek badanych, którzy spodziewają się poprawy sytuacji gospodarczej w ciągu 12 miesięcy, spadł z 50% netto do 23% netto. Spadły również analogiczne oczekiwania dotyczące inflacji - z 56% netto do 30% netto.

Recesja w USA (27% wskazań) zajmuje miejsce spowolnienia w Chinach jako największe ryzyko, jakiego obawiają się globalni inwestorzy instytucjonalni, podano także. Ankietowani spodziewają się jednej lub dwóch podwyżek stóp w USA w tym roku - odsetek badanych netto, którzy tak uważają wzrósł z 40% w XII.2015 do 90% obecnie.