Wielka fuzja Pekao i PZU utknęła. Co się stało?
Rok temu ogłoszono plan wielkiej fuzji Banku Pekao i PZU. "Formalnie prace nad przejęciem PZU przez Bank Pekao wciąż się toczą. W nieoficjalnych rozmowach nikt już nie wierzy, że przed wyborami plan zostanie wykonany" – pisze Business Insider Polska.
Jak ustalił Business Insider, fuzja Banku Pekao i PZU jest blokowana nie przez rynek, ale przez politykę i legislację. Do jej przeprowadzenia potrzebne są nowelizacje czterech ustaw. W cytowanych przez portal anonimowych rozmowach pojawia się wprost, że "nie ma politycznego klimatu i politycznej zgody na przeprowadzenie transakcji połączenia Banku Pekao i PZU".
I to nie perspektywa prezydenckiego weta stoi na przeszkodzie, a polityczna kalkulacja. – Największym beneficjentem powstania tego konglomeratu finansowego będzie rząd, który pojawi się po wyborach w 2027 r. – powiedział jeden z rozmówców portalu.
Mocne słowa o NFZ w Sejmie. Minister zdrowia zawiodła? "Patologiczny system"
Więcej ostrożności w resortach
Jak czytamy, resorty finansów oraz aktywów państwowych podchodzą do fuzji coraz ostrożniej, a część potencjalnych korzyści (np. większe dywidendy czy możliwość większych zakupów obligacji państwowych) w praktyce może wrócić do dyskusji dopiero po wyborach.
Minister aktywów państwowych Wojciech Balczun ma prezentować mniejszy entuzjazm niż jego poprzednik, a jednym z argumentów pozostaje możliwy spadek udziału państwa w akcjonariacie: obecnie państwo (przez PZU i PFR) ma 33 proc. akcji Pekao, a po fuzji udział mógłby spaść do 26–27 proc.
Co zamiast?
Wobec impasu pojawiają się rozwiązania alternatywne. To choćby budowa struktury holdingowej w samym PZU, co mogłoby pozwolić zachować istotną część kapitału bez łączenia z bankiem.
Napięcia mają być odczuwalne także wewnątrz samych spółek: prezes Pekao Cezary Stypułkowski pozostaje zwolennikiem fuzji, ale w PZU rośnie opór wobec scenariusza, w którym ubezpieczyciel stałby się częścią konglomeratu zarządzanego z poziomu banku. Wciąż niejasna pozostaje przyszłość Alior Banku: rozważany jest scenariusz sprzedaży akcji należących do PZU, przy czym z powodów politycznych wyklucza się prywatyzację.
Źródło: Business Insider Polska
