Dow skupiał swoją uwagę na trendach głównych, które jego zdaniem przebiegały zwykle w trzech odrębnych fazach. Pierwsza z nich, zwana fazą akumulacji, polega na kupowaniu akcji przez najbardziej wytrawnych inwestorów, kiedy wszystkie „złe" wiadomości zostają już zdyskontowane przez rynek. Faza druga, w której zaczyna uczestniczyć
większość inwestorów, opierających swe decyzje na technicznej analizie trendu, przebiega pod znakiem szybkich wzrostów cen i napływania coraz lepszych wiadomości gospodarczych. Trzecią i ostatnią fazę zwaną dystrybucją cechuje masowy udział inwestorów, optymistyczne publikacje w prasie, doskonałe wiadomości o sytuacji
gospodarczej oraz nasilenie działań spekulacyjnych. Właśnie podczas tej fazy ci inwestorzy, którzy zaczęli „akumulować"
akcje blisko rynkowego dna, kiedy nikt nie chciał kupować, zaczynają sprzedawać, kiedy wydaje się z kolei, że nikt jeszcze nie pozbywa się akcji.
==
pytanie za 100 pkt. nagrodą jest zimny browar. w jakiej fazie jestesmy :) ? wg Dowa - nie według warrena