Trudno mówić o perspektywie pokaźnych wzrostów w kontekście wycen i dynamiki wzrostu zysków. Globalny rynek akcji jest dziś wyceniany przy wskaźniku cena/zysk przekraczającym 17, a przy przewidywanych zyskach 
w perspektywie 12 miesięcy jest to nieco ponad 14. 
Na emerging markets jest to odpowiednio przeszło 12 i blisko 11. W Europie i Polsce analogiczne wskaźniki wyglądają podobnie – około 20 i około 14. Gdyby zatem spełniły się oczekiwania na znaczący ruch w górę na giełdach, to wskaźniki oparte na prognozowanych zyskach sięgnęłyby około 16,5. 
W porównaniu z rentownością obligacji to wciąż oznaczałoby atrakcyjny poziom rentowności akcji 
(ok. 6 proc.), ale trudno byłoby go uzasadniać potencjałem wzrostu zysków. 
Na „zdrowym" wzrostowym rynku w sytuacji, gdy wskaźniki nie są mocno niedoszacowane, cena/zysk nie powinien być wyższy 
niż możliwe do uzyskania tempo wzrostu zysków. 
Tyle tylko że już w ten rok wchodziliśmy ze współczynnikami wyższymi niż przewidywane tempo wzrostu zysków, a mimo to giełdy 
są od końca 2012 r. 
na mocnych plusach. 
To jednak tylko pokazuje, 
jak bardzo „rynkowe", 
a nie „fundamentalne" są podstawy trwających wzrostów

http://www.parkiet.com/artykul/34,1343702-Nastroje-wciaz-dalekie-od-euforii.html

Dług bankruta zwanego USA przekroczył właśnie 17 bilionów dolarów

http://www.usdebtclock.org/

Mamy nowe rekordy na giełdzie w USA, mamy też i nowe rekordy długu USA

Rekordy gdzie nie spojrzeć he he he he

Dolar osłabił się do euro (i nie tylko) najmocniej od kilku miesięcy skoro po zamieszaniu wokół budżetu USA ich gospodarka źle to odczuje

Odsunięcie ograniczenia QE w czasie aż do marca 2014 też sprzyja osłabieniu dolara

Nic dziwnego, że widząc to kasyno akcji w USA rośnie bez końca. Odsunięcie w czasie ograniczenia QE wspiera też ceny obligacji

Do tego zbliża się posiedzenie FED 30 października a przed tymi posiedzeniami też zawsze akcje w USA rosną, nie mówiąc już o tym, że trwa sezon wyników kwartalnych spółek, który też z reguły sprzyja wzrostom

Mają idealne warunki do tego aby pompować teraz ceny w ramach strojenia okienek na koniec roku

Jak dotąd przychody spółek z indeksu S&P500 w tym sezonie wyników są gorsze niż średnia historyczna od 2002 roku. Jednocześnie prognozowany wskaźnik C/Z dla spółek z tego indeksu jest najdroższy od 4 lat

NEW YORK, Oct 18 (Reuters) - In terms of revenue, 53 percent of the nearly 100 companies that have reported have beaten expectations and 46.9 percent have missed. In a typical quarter going back to 2002, 61 percent of companies beat revenue estimates and 39 percent missed. At 14.6, the S&P's forward price-to-earnings ratio is near its highest in four years. Without improved growth, that P/E will start to look expensive

Dane makro w Europie tąpnęły do 3-miesięcznego minimum

European macro data has been sliding since the start of September and has plunged recently to 3 month lows

Dane makro na kwartalnym dnie a kasyna akcji na coraz nowszych szczytach wszechczasów - od lat trwa dyskontowanie iluzji zwanej "ożywieniem", która nie istnieje

Jeden z szefów Shella przestrzega przed nadmierną euforią, co do trwałości boomu frakcjonowania gazu i ropy i przesadnych oczekiwań, jak to zawsze potrafi rozdmuchać maszyna propagandowa, pomijając koszty, nieodwracalne straty dla środowiska, dla iluzorycznego chwilowego zysku.

U.S. has "overfracked and overdrilled," Shell exec says

The U.S. oil and gas industry has "overfracked and overdrilled," and shale energy riches are far from a sure thing, according to Matthias Bichsel, projects and technology director at Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B).
Hype over shale is dangerous, the Shell exec warns, because it risks setting expectations too high.