Są dane o inflacji w USA. Kluczowy wskaźnik także dla Polski
Inflacja w USA w lutym 2023 r. wyniosła 6 proc. rok do roku zgodnie z oczekiwaniami i wobec 6,4 proc. odnotowanych w styczniu 2023 r. To pierwsze dane o inflacji w USA po czwartkowym upadku SVB i kluczowy wskaźnik dla rynków.
Inflacja jest głównym powodem gwałtownego cyklu podwyżek stóp procentowych w USA
Miesiąc do miesiąca ceny wzrosły o 0,4 proc. również zgodnie z prognozą i wobec wzrostu o 0,5 proc. odnotowanym w styczniu.
Inflacja bazowa (z wyłączeniem cen żywności i energii) w lutym w USA wyniosła 5,5 proc. r/r (wobec 5,5 proc. prognozy i 5,6 proc. w styczniu) i 0,5 proc. m/m (wobec 0,4 proc. prognozy i 0,4 proc. w styczniu).
Burzliwy moment dla rynków finansowych po upadku SVB
Zeszły tydzień obfitował na rynkach amerykańskich obligacji w zwroty akcji niewidziane od dekad. Najpierw mieliśmy gwałtowny wzrost rentowności po wtorkowym wystąpieniu Powella, potem równie niespotykany spadek rentowności po upadku Sillicon Valley Bank w czwartek.
Upadek SVB to największy od 2008 r. i drugi taki przypadek w historii USA. Chociaż nie ma jeszcze oficjalnych ustaleń, to mówi się o tym, że równocześnie aktywa i pasywa SVB były zbyt narażone na ryzyko gwałtownych podwyżek stóp procentowych.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
13.03 Program Money.pl | W USA upadł Silicon Valley Bank. Co to oznacza dla rynków finansowych?
Inflacja w USA – luty 2023 r. Oto dlaczego to kluczowa dana dla rynków
Po upadku SVB na rynkach dominuje spora nerwowość. Dzisiaj oczy wszystkich analityków zwróciły się na dane o inflacji w USA, z których rynek będzie próbować wnioskować wysokość kolejnej podwyżki stóp procentowych 22 marca.
Po wystąpieniu Powella, który zapowiedział, że Fed może podnosić stopy procentowe wyżej, niż spodziewano się do tej pory, przewidywano, że najbardziej prawdopodobna w marcu jest podwyżka o 50 punktów bazowych.
Upadek SVB zaledwie dwa dni później wywołał jednak gwałtowną zmianę nastrojów. Teraz prognozy znowu mówią o tym, że najbardziej prawdopodobna jest podwyżka o 25 punktów bazowych, a Goldman Sachs stwierdził nawet, że nie będzie podwyżki stóp procentowych w USA.
Eksperci przed publikacją danych spodziewali się wzrostów głównych amerykańskich indeksów, jeśli inflacja spowolni powyżej oczekiwań i spadków, jeśli okaże się, że nie zwalnia w takim stopniu, jak się tego spodziewano. S&P 500 i Nasdaq, wedle szacunków analityków, mogą w zależności od tego odczytu zyskać lub stracić nawet po parę procent swojej wartości.
Zgodnie z tymi oczekiwaniami kontrakty terminowe na te indeksy tuż po publikacji danych o inflacji nieco traciły.
Rynki ustabilizowały się po upadku amerykańskich banków, ale to nie koniec emocji" – komentuje Przemysław Kwiecień, główny ekonomista domu maklerskiego XTB. Jego zdaniem prognozy, że Fed zmieni kurs, były do tej pory właściwie "próbami wymuszenia na Fed zmiany stanowiska". Teraz jednak zwolennicy luźniejszej polityki mają nowe, mocne argumenty – zacieśnienie pieniężne przyczyniło się do problemów banków, a więc – jak argumentują – czas poluzować tę pętlę na ich szyi.
W ocenie Kwietnia na kolejnym posiedzeniu Fed rozgorzeje dyskusja o tym, czy cykl zacieśnienia w ogóle powinien być kontynuowany ze względu na ryzyko systemowe, jednak dla Fed cały czas priorytetem pozostanie walka z inflacją, dlatego wtorkowe dane o inflacji dalej mają kluczowe znaczenie. "Jeśli inflacja spadnie mocno, argumentacja za wstrzymaniem cyklu może okazać się nie do podważenia" – prognozuje ekspert.
Kurs złotego i polskie rentowności w tym tygodniu jak na razie stabilne, GPW traci
- Napięcia na rynkach w USA wpływają też m.in. na kurs złotego. Jak zauważa Kwiecień, złoty we wtorkowy poranek lekko tracił, ale początek tygodnia może uznać za bardzo udany. Naszą walutę ominęła wczorajsza wyprzedaż niektórych walut rynków wschodzących, gdy pod dużą presją znalazły się m.in. węgierski forint oraz meksykańskie peso.
- W ryzach trzymają się też rentowności polskich obligacji 10-letnich, które w ostatnich dniach wróciły na poziom powyżej 6 proc., jednak w perspektywie ostatnich paru tygodni malały z poziomu powyżej 6,5 proc.
- Po upadku SVB znacznie traci polska giełda. Od zamknięcia GPW w czwartek WIG20 stracił do wtorku rano ponad 5 proc. swojej wartości.
Jeśli czarny scenariusz w najbliższych miesiącach się zrealizuje, Polska może również znaleźć się na liście poszkodowanych. Tak twierdzi agencja Reuters, która wymieniła nas w czwartek w grupie rynków wschodzących mogących mieć poważne problemy, jeśli Fed zgodnie z obecnymi prognozami podniesie stopy w okolice 6 proc. (obecnie są na poziomie 4,75 proc.), a amerykańska inflacja będzie utrzymywać się na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.
Jeśli chcesz być na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami ekonomicznymi i biznesowymi, skorzystaj z naszego Chatbota, klikając tutaj.
