Agora z wyższą wyceną od DM BDM
Analitycy obniżyli jednak rekomendację dla spółki.
Analitycy DM BDM obniżyli rekomendację Agory do "redukuj" z "kupuj", podwyższając cenę docelową do 11,2 zł z 10,78 zł wcześniej, wynika z raportu brokera datowanego na 18 czerwca. W raporcie czytamy, że w kolejnych kwartałach nie należy już oczekiwać istotnej poprawy i dopiero w czwartym kwartale 2015 może przynieść zauważalne odbicie rok do roku.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 12,09 zł. W poniedziałek na zamknięciu za akcję spółki płacono 11,99 zł.
"Od naszej ostatniej rekomendacji 'kupuj' kurs spółki wzrósł o prawie 35 proc. W szczególności poprawa klimatu inwestycyjnego utrwaliła się po publikacji dobrego wyniku za I kw. 2015. W ścieżce wynikowej na kolejne kwartały, naszym zdaniem, nie należy już oczekiwać istotnej poprawy i dopiero IV kw. 2015 może przynieść zauważalne odbicie r/r. Dodatkowo w bieżącym raporcie zdecydowaliśmy się uwzględnić ryzyko kolejnej erozji wpływów reklamowych w obszarze prasy w 2016 roku, co może doprowadzić do scenariusza, że wynik Agory za 2016 rok będzie jednak niższy niż w 2015 roku" - czytamy w raporcie.
Przy sugerowanej cenie docelowej spółka będzie handlowana przy mnożnikach EV/EBITDA na lata 2015-2016 na poziomie odpowiednio: 5.7x i 6.1x, podano również.
Analitycy szacują, że Agora w 2015 roku wypracuje 1,145 mld zł przychodów, 99,1 mln zł EBITDA, 4,5 mln zł EBIT i 1,4 mln zł straty netto.
