DM PKO BP obniżył rekomendację dla Grupy Azoty do 'sprzedaj' i wycenę do 55 zł
Analitycy Domu Maklerskiego PKO BP obniżyli rekomendację dla Grupy Azoty do "sprzedaj" z "trzymaj", a także cenę docelową akcji do 55 zł z 74,18 zł, wynika z raportu datowanego na 7 czerwca.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 67,75 zł, a wczoraj na zamknięciu za akcję spółki płacono 68,95 zł.
"Otoczenie sektora nawozowego pozostaje niekorzystne z uwagi na niskie ceny zbóż, nadpodaż i wzrost cen gazu r/r. Silny segment tworzyw sztucznych i chemii oraz dyscyplina nakładów operacyjnych znacznie zniwelują słabe wyniki segmentu nawozów, ale ich wsparcie nie jest wystarczająco duże, by zapewnić fundamentalny potencjał wzrostu ceny akcji w obliczu szacowanej przez nas średniej EBITDA 1,24 mld zł w okresie 2017-19P. Nawet z wyłączeniem inwestycji strategicznych w krótkim terminie przewidujemy wysokie nakłady inwestycyjne. W efekcie w prognozie na lata 2017-2019P przewidujemy presję na FCF. Wydajemy rekomendację Sprzedaj z ceną docelową 55 zł/akcję" - czytamy w raporcie.
"Nadpodaż i wzrost cen gazu uderzają w rynki nawozów. Popyt na nawozy na rynku polskim jest w dalszym ciągu niższy r/r z uwagi na niekorzystne warunki pogodowe i niższy udział dużych gospodarstw (>50 ha). Dodatkowo w rentowność segmentu nawozów uderzają wyższe ceny gazu (+28% r/r narastająco od początku miesiąca, TGE). Stąd w prognozie krótkoterminowej oczekujemy presji na wyniki
segmentu nawozów. Zwracamy też uwagę na ryzyko regulacyjne dla europejskiej branży nawozowej" - czytamy dalej.
