DM Vestor obniżył wycenę Mercator Medical do 23,1 zł na akcję
Analitycy Domu Maklerskiego Vestor obniżyli cenę docelową Mercator Medical do 23,1 zł na akcję z 25,1 zł, wynika z raportu datowanego na 7 września.
W dniu wydania aktualizacji kurs wynosił 18 zł. W czwartek na otwarciu cena wynosiła również 18 zł.
"Obniżamy naszą prognozę EBITDA na 2017p o 24% do 17,2 mln zł, biorąc pod uwagę słaby II kw. 2017, zakładane wolniejsze tempo powrotu rentowności w dystrybucji, niższy kurs USDPLN i niższą marżę w produkcji rękawic lateksowych. Jednocześnie, po ostatnim spadku cen lateksu (o 30% od szczytu w lutym), spodziewamy się stopniowej poprawy rentowności produkcji w kolejnych kwartałach. W dystrybucji, podwyższamy założenia wolumenów i spodziewamy się poprawy marżowości wraz ze spadkiem średniej ceny zakupu towarów i poprawą wpływu czynników kursowych. W konsekwencji, prognozujemy poprawę marży EBITDA z 5,5% w 2017p do 11,4% w 2018p i 12,3% w
2019p. Po rozpoczęciu produkcji rękawic w nowej fabryce w Tajlandii w II poł. 2018 oczekujemy wzrostu zysku netto do 20,3 mln zł (wzrost o 297% r/r) i 26,8 mln zł odpowiednio w 2018p i 2019p. W konsekwencji zmian prognoz obniżamy naszą 12M cenę docelową do 23,1 zł z 25,1 zł poprzednio" - czytamy w raporcie.
