Haitong Bank obniżył rekomendacje 4 bankom i podniósł 1
Analitycy Haitong Bank obniżyli rekomendację dla PKO BP, mBanku i Banku Handlowemu i Millennium, a podnieśli dla Pekao, pozostałe zalecenia pozostawiając bez zmian, wynika z raportu datowanego na 17 sierpnia.
"W ostatnich miesiącach banki znalazły się w zdecydowanie trudniejszej sytuacji, a niekorzystne zmiany zachodziły stosunkowo szybko. Podatek bankowy został wprowadzony w lutym 2016 r. i według szacunków Haitong będzie on w tym roku kosztował banki około czterech miliardów PLN (25% zysków)" - czytamy w komunikacie poświęconym rekomendacjom.
Analitycy w raporcie z 17 sierpnia obniżyli rekomendację dla PKO BP do "sprzedaj" z "neutralnie" z ceną docelową akcji na poziomie 24 zł (wcześniej 30 zł).
"PKO BP miał na koniec pierwszego kwartału w swoim bilansie kredyty frankowe o wartości 30,8 miliarda zł, co stanowi 23%. udział w rynku. Przy mało prawdopodobnym scenariuszu, że ostateczny koszt rozwiązania kwestii kredytów frankowych dla całego sektora bankowego wyniesie jedynie 7 miliardów złotych (to koszt zwrotu spreadów walutowych klientom), wówczas 23% z tej sumy (1,61 miliarda zł) obciąży PKO BP" - czytamy w komunikacie.
Haitong Bank podniósł rekomendację dla Pekao do "neutralnie" ze "sprzedaj" z ceną docelową akcji w wysokości 125 zł wobec 124 zł wcześniej.
"Analitycy Haitong Bank obawiają się, że jeżeli UniCredit zdecyduje się wycofać z Pekao w wyniku trwającej analizy strategicznej i jeżeli nabywcą zostanie PZU (czyli pośrednio Skarb Państwa), wycena Pekao może ucierpieć" - czytamy w komunikacie.
Rekomendacja "neutralnie" dla BZ WBK została podtrzymana, zaś cena docelowa akcji podniesiona do 280 zł z 260 zł.
"Bazowy scenariusz Haitong zakłada, że BZ WBK będzie w stanie nagradzać inwestorów 50% wypłatą dywidendy, jednak analitycy zauważają, że wyższe wymogi kapitałowe wraz z dodatkowymi buforami związanymi z kredytami frankowymi mogą powstrzymać BZ WBK od podzielenia się zyskami z inwestorami" - czytamy w komunikacie.
Rekomendacja dla mBanku została obniżona do "sprzedaj" z "neutralnie", a wycena akcji - do 300 zł z 350 zł.
"Analitycy uważają, że mBank pozostaje narażony na konsekwencje rozwiązania problemu kredytów frankowych, ma ograniczone możliwości cięcia kosztów i musi dalej odbudowywać swój bilans, by spłacić finansowanie uzyskane od Commerzbanku" - czytamy w komunikacie.
Rekomendacja dla Alior Banku została podtrzymana na poziomie "neutralnie" przy cenie docelowej akcji podniesionej do 53 zł z 52 zł.
"Analitycy Haitong Bank zwracają uwagę na stosunkowo duże zaangażowanie banku w finansowanie farm wiatrowych i wreszcie przypominają inwestorom o wysokim stopniu uzależnienia zysków od cyklu koniunkturalnego z racji dużego zaangażowania w kredyty konsumpcyjne" - czytamy w komunikacie.
Rekomendacja dla Banku Handlowego została obniżona do "neutralnie" przy niezmienionej cenie docelowej akcji w wysokości 77 zł.
"Analitycy Haitong uważają że Bank Handlowy oferuje inwestorom atrakcyjną dywidendę i niski poziom ryzyka, ale niestety niewielkie możliwości rozwojowe" - czytamy w komunikacie.
Rekomendacja dla ING Bank Śląski została utrzymana na poziomie "neutralnie" z ceną docelową akcji w wysokości 143 zł, podniesioną ze 126 zł.
"Bank notuje dwucyfrowy wzrost, ma ambicje w dziedzinie fuzji i przejęć oraz niewielki portfel kredytów frankowych, jednak w świetle wyższych wymogów kapitałowych może być zmuszony do rewizji swojej obecnej strategii, być może kosztem dywidendy" - czytamy w komunikacie.
Haitong Bank obniżył Bankowi Millennium rekomendację do "sprzedaj" z ceną docelową akcji 4,7 zł, wobec "neutralnie" z ceną docelową akcji 5 zł wcześniej.
"Rekomendacja została obniżona z powodu wpływu, jaki rozwiązanie problemu kredytów frankowych może mieć na sytuację kapitałową Millennium" - czytamy w komunikacie.
