Haitong obniżył wycenę Capital Park do 6,78 zł, nadal rekomenduje 'kupuj'
Haitong Bank podtrzymał rekomendację "kupuj" dla Capital Park, choć jednocześnie obniżył cenę docelową akcji spółki do 6,78 zł z 6,88 zł, wynika z raportu datowanego na 1 października.
Raport został wydany przy cenie za jedną akcję na poziomie 2,27 zł. W poniedziałek ok. godziny 11-ej kurs akcji spółki wynosił 2,26 zł.
Analiytycy Haitong obniżyli prognozy zysku netto dla Capital Park na okres 2015-2017, natomiast prognozy wartości aktywów netto (NAV) na ten okres spadają o 2-5%. Jest to wynikiem zarówno zmiany założeń Haitong co do stawek czynszów (prognozowany spadek o 3-5% dla projektów biurowych w 2016), jak i harmonogramu realizacji (przewidywane uruchomienie projektu Art Norblin zostało przełożone na II kw. 2016, wcześniej planowane na IV kw. 2015).
"Pomimo tego, wartość aktywów netto na akcję powinna rosnąć w okresie 2014-17 z przyzwoitą średnioroczną stopą wzrostu CAGR na poziomie 4%, natomiast jeśli chodzi o zysk netto sięgnie poziomu 29 mln zł/71 mln zł, odpowiednio w latach 2016/2017, po stracie netto oczekiwanej w bieżącym roku" - czytamy w raporcie.
Według Haitong Capital Park planuje zbyć swój kompleks biurowy Eurocentrum, a znakomita część środków wygenerowanych na tej potencjalnej transakcji (których wartość Haitong szacuje na około 320 mln zł) może zostać wykorzystana na wypłatę dywidendy lub skup akcji własnych (implikowana dywidenda przypadająca na jedną akcję to ok. 3,0 zł; stopa dywidendy ok. 53%).
