mDM podniósł wycenę PGNiG do 7,25 zł, nadal rekomenduje 'kupuj'
Warszawa, 03.03.2017 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego mBanku podnieśli wycenę PGNiG do 7,25 zł z 6,52 zł wcześniej, jednocześnie podtrzymując rekomendację "kupuj", wynika z raportu datowanego na 27 lutego.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 6,12 zł, w piątek podczas sesji kurs wynosił 6,26 zł.
"Ogłoszone bardzo dobre wyniki za 4Q'16 wsparły w ostatnim czasie kurs PGNiG, ale nie wystarczyło to na pozytywne odchylenie od dynamicznie rosnącego szerokiego rynku. Tymczasem na horyzoncie dostrzegamy kolejne pozytywne katalizatory, które na razie nie są dyskontowane przez inwestorów. Głównym z nich jest rychła już perspektywa liberalizacji rynku gazu w Polsce, która pozwoli na generowanie wysokich powtarzalnych zysków w segmencie obrotu już od 2018 r. Wyniki PGNiG będą również wspierane przez korzystne decyzje regulacyjne (upowszechnienie obowiązku magazynowego, socjalizacja kosztów terminala, utrzymanie ,,starej" taryfy w dystrybucji) oraz rynkowe (rosnące ceny węglowodorów, rekordowe wolumeny sprzedaży w 1Q'17 czy wzrost stopy wolnej od ryzyka w przyszłych taryfach sieciowych) " - czytamy w raporcie.
Według analityków istotnym wydarzeniem może być również zapowiadana na najbliższe tygodnie aktualizacja strategii grupy, która ma się koncentrować na kwestiach zakupowosprzedażowych (ambitne plany w tym zakresie zostały już zarysowane w ostatnim wywiadzie z wiceprezesem Woźniakiem).
"Naszym zdaniem spółka jasno określi też cele inwestycyjne (wzmożone zakupy aktywów wydobywczych na Morzu Norweskim i Północnym na co pozwala bardzo mocny bilans i wysoki FCF) i rynek przestanie dyskontować udział finansowy PGNiG w budowie infrastruktury przesyłowej Polska-Norwegia" - czytamy dalej.
"W tym roku oczekujemy wzrostu EBITDA do 7,1 mld PLN (+20% r/r), a nasze prognozy na lata 2017-18 plasują się średnio 18% powyżej konsensusu. Na koniec tego roku gotówka netto powinna sięgać 1 mld PLN, a wskaźnik FCF/EV dla najbliższych 3 lat przekracza 7%" - czytamy dalej.
