Zysk PGNiG niższy o ponad 600 mln zł? Oto przyczyny

Wynik operacyjny PGNiG za czwarty kwartał 2014 roku będzie pomniejszony o 627 mln zł przez odpisy aktualizacyjne oraz spisanie w koszty wydatków dotyczących środków trwałych w budowie, majątku produkcyjnego oraz zapasów gazu. Spółka podała również swoje prognozy na 2015 rok.

Z komunikatu wynika, że kwota odpisów obejmuje wartość środków trwałych w budowie dotyczących poszukiwania i oceny zasobów mineralnych - 324 mln zł, w tym spisanie odwiertów negatywnych - 156 mln zł (segment Poszukiwanie i Wydobycie), wartość środków trwałych związanych z wydobyciem węglowodorów - 235 mln zł (segment Poszukiwanie i Wydobycie), wartość zapasów gazu wysokometanowego - 68 mln zł (segment Obrót i Magazynowanie).

Z komunikatu wynika, że konieczność utworzenia odpisów zidentyfikowano jedynie na aktywach w Polsce.

_ - Odpis zapasu gazu wysokometanowego był wynikiem dwóch czynników: i) utraty kaloryczności gazu w PMG Wierzchowice, ii) wyceny rynkowej zapasów gazu wysokometanowego w oparciu o prognozowane ceny sprzedaży _ - napisano w komunikacie.

Spółka prognozuje wypracowanie w 2015 roku około 5,8 mld zł EBITDA i około 40,9 mld zł przychodów. Wskaźnik zadłużenia grupy ma być nie wyższy niż 2,0 x EBITDA. Prognoza została sporządzona przy założeniu, że wolumen sprzedaży gazu ziemnego wyniesie 22,8 mld metrów sześc., a nakłady inwestycyjne grupy około 4,3 mld zł.

Do najistotniejszych wyzwań na 2015 rok spółka zaliczyła: dużą zmienność globalnych cen węglowodorów oraz kursów walut, które zwiększają niepewność co do przychodów ze sprzedaży, przyszłej wartości księgowej majątku wydobywczego, jak i kosztu pozyskania gazu z kontraktów długoterminowych z Gazprom Export i Qatargas.

_ - Ważnym wyzwaniem jest pogłębiająca się deregulacja rynku gazu w Polsce i związana z nią dywersyfikacja dostaw u największych klientów PGNiG, która może przyczynić się do konieczności eksportu nadwyżek gazu po cenach niepokrywających faktycznego kosztu jego pozyskania w kontraktach długoterminowych. Pozytywnym czynnikiem w tym kontekście jest zminimalizowanie w 2015 roku strat poprzez zawarcie aneksu do umowy z Qatargas, który uchronił PGNiG przed karami umownymi za nieodebrany gaz, jak i umożliwił odsprzedaż całego rocznego wolumenu gazu LNG na rynkach zagranicznych _ - napisano w komunikacie.

Prognoza zakłada, że w 2015 roku wydobycie ropy naftowej wraz z kondensatem i NGL wyniesie ok. 1,27 mln ton, w tym ze złóż w Norwegii 0,51 mln ton. Wydobycie gazu ziemnego, w przeliczeniu na gaz wysokometanowy, ma wynieść około 4,5 mld m sześc., w tym ze złóż w Norwegii 0,4 mld m sześc. Wolumen sprzedaży gazu ziemnego ma być na poziomie 22,8 mld m sześc.

Planowane na 2015 rok nakłady inwestycyjne grupy PGNiG, bez uwzględnienia fuzji i przejęć, maja wynieść około 4,3 mld zł. Największe inwestycje (1,9 mld zł) grupa PGNiG przeznaczy na poszukiwanie i wydobycie węglowodorów.

_ - Ponad 0,8 mld zł obejmą nakłady PGNiG SA na wiercenia badawcze, rozpoznawcze, poszukiwawcze i eksploatacyjne. W 2015 roku planowane jest zakończenie w kraju 38 otworów, w tym 15 eksploatacyjnych. Ponad 0,3 mld zł to inwestycje PGNiG w zagospodarowanie odwiertów oraz rozbudowę i modernizację kopalń. Blisko 0,6 mld zł to nakłady spółek zależnych, w tym 0,4 mld zł to inwestycje PGNiG Upstream International głównie w zagospodarowanie złoża Gina Krog oraz 0,1 mld zł to inwestycje Exalo Drilling związane z modernizacją i odtworzeniem majątku produkcyjnego _ - napisano w raporcie.

Nakłady na segment obrót i magazynowanie wyniosą 0,5 mld zł._ - Kluczowe inwestycje segmentu to kontynuacja rozbudowy podziemnych magazynów gazu, ze szczególnym uwzględnieniem magazynu kawernowego w Mogilnie, a także budowa części napowierzchniowej w KPMG Kosakowo. Docelowo na koniec 2015 roku planowane jest osiągnięcie we wszystkich magazynach łącznej pojemności 3,16 mld m sześc _ - napisano. 1,3 mld zł grupa planuje przeznaczyć na rozbudowę i modernizację sieci gazowniczej (segment dystrybucja), a 0,6 mld zł na inwestycje rozwojowe i modernizacyjne elektrociepłowni (segment wytwarzanie).

• ZOBACZ, co na forum internauci piszą o spółce PGNiG i o pozostałych spółkach z GPW