Puchałka: Popyt oddalił się od realizacji swych celów

Ryzyko zbliżających się wyborów parlamentarnych w naszym kraju nie pozwala głównym indeksom GPW wyrwać się z objęć konsolidacji. Podczas środowej sesji strona popytowa nie była w stanie wykorzystać umocnienia wypracowanego pod koniec poprzedniej sesji. Kupujący odpuścili już w początkowej fazie notowań, a indeks WIG20 pod koniec dnia ponownie testował kluczowe techniczne wsparcie na poziomie 2.100 pkt.

Znacznie więcej niż na indeksie blue chips działo się w środę na polskim złotym. Niestety nasza waluta wyraźnie traciła na wartości. Szczególnie dotkliwe było osłabienie wobec euro, gdyż oznacza, iż notowania wspólnej waluty podniosły się do nowego maksimum z okresu ponad 10 miesięcy na poziomie 4,29. Jest to prawdopodobnie pokłosie dyskontowania ryzyka politycznego, które nasiliło się po ostatnich dwóch debatach telewizyjnych. Patrząc pod kątem sektorów, ponownie niewielkie wyróżnienie należy się dużym bankom, których kursy uległy umocnieniu. Koniunkturę na notowaniach instytucji finansowych pod koniec tygodnia kształtować będzie wynik zaleceń KNF odnośnie dodatkowych buforów kapitałowych banków mocno zaangażowanych w kredyty frankowe.

Istotnie wzrosła na początku tego tygodnia zmienność rynkowych nastrojów wobec największych spółek średniej kapitalizacji. Ma to z dużym prawdopodobieństwem związek z oddziaływaniem silnego technicznego oporu ograniczającego dalszy wzrost indeksu mWIG40. Barometr mid caps po wtorkowym ataku na strefę 3.780-3.800 pkt., wczoraj wyraźnie tracił na wartości. Inwestorzy realizowali zyski na kursach największych spółek z tego segmentu.

Można założyć również, iż dopiero napływ świeżego i większego kapitału będzie w stanie doprowadzić do wybicia indeksu mWIG40 powyżej poziomu 3.800 pkt. W najbliższym czasie oprócz wyniku wyborów, do kluczowych katalizatorów z pewnością można zaliczyć rozkręcający się sezon publikacji wyników finansowych spółek za III kw. 2015 r. Okres ten stwarza okazję zarówno do realizacji zysków, jak również do poszukiwania nowych pomysłów inwestycyjnych.

Indeks S&P500 znajduje się obecnie w rozległej strefie oporu wynikającej z dolnego ograniczenia konsolidacji z pierwszej połowy 2015 r. (2.040-2070 pkt.). Po okresie trzytygodnio-wych zwyżek, inwestorzy o krótkim horyzoncie inwestycyjnym coraz bardziej skłonni są do realizacji zysków. Najbardziej proces ten widoczny jest na indeksie Nasdaq, który drugi dzień z rzędu wykazywał relatywną słabość. Uwarunkowania techniczne znajdują się jednak na drugim planie. Najważniejszy obecnie dla graczy jest sezon publikacji wyników finansowych spółek za III kw. 2015 r. Dotychczas przedstawione raporty w większości były lepsze od oczekiwań na poziomie zysku netto, jednak słabsze od prognoz jeśli weźmie się pod uwagę poziom przychodów. Wczoraj pozytywnie zaskoczył General Motors, częściowo rozczarowała Coca Cola.

[JSW](https://finanse.wp.pl/jsw-6175230421739137c) - spółka nadal bez prezesa

Prawo i Sprawiedliwość rozważa zwolnienie polskiego górnictwa z płaconych danin branżowych - poinformował PAP Henryk Kowalczyk, poseł tej partii.

Komentarz: Zarząd JSW w dalszym ciągu funkcjonuje bez prezesa. Zakończone ostatnio postępowanie kwalifikacyjne na to stanowisko zakończyło się bez wyłonienia kandydata. Tymczasem zarząd stara się znaleźć partnerów do realizacji projektów inwestycyjnych i równocześnie prowadzi rozmowy z bankami w sprawie restrukturyzacji zadłużenia.

Na polu inwestycji, na pierwszy plan wysuwa się propozycja ze strony niemieckiej firmy Silesian Coal mająca na celu zaangażowanie kapitałowe w kopalni Krupiński. Niemiecki partner na własny koszt dokonałby prace mające na celu zdobycie dostępu do nowych złóż, na które JSW otrzymało koncesję. W zamian za to Silesian Coal, liczy, iż uzyska dostęp do pobliskich złóż, które chciałby eksploatować, gdyż posiada odpowiednie zezwolenia wydobywcze.

Zarząd JSW przeanalizuje propozycję niemieckiej spółki. W dniu wczorajszym pojawiło się większe zainteresowanie popytu akcjami JSW. Zbliżające się wybory parlamentarne i wysokie prawdopodobieństwo zmiany rządzących, którzy będą bardziej skłonni do działań ,stymulujących polskie górnictwo, powinno przełożyć się na lepsze zachowanie notowań JSW na parkiecie.

Orange Polska w trzecim kwartale wypracowało 929 mln zł zysku EBITDA wobec 937,7 mln zł oczekiwanych przez analityków. Jak poinformowała spółka w raporcie, przychody grupy sięgnęły 2,971 mld zł - tu konsensus zakładał 2,948 mld zł.

Komentarz: Wynik na poziomie EBITDA za III kw. był zbliżony do rynkowych oczekiwań. Kurs telekomu ustabilizował się powyżej poziomu 7,0 zł. Spółka poinformowała ponadto, iż przyszłoroczna dywidenda prawdopodobnie wyniesie 0,25 zł. Oznacza to dalszy spadek poziomu wypłacanej dywidendy, gdyż zaproponowana kwota jest o połowę mniejsza od tegorocznej wypłaty. Powodem jest m.in. wysoka kwota, którą OrangePL będzie musiało zapłacić za przetargi na częstotliwości LTE i inwestycje w światłowody.

Porównaj na wykresach spółki i indeksy Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej