Wstrząs w Nvidii. Analityk Bloomberga mówi nam, co teraz z branżą AI 

Doniesienia o tym, że Jensen Huang może zostać odwołany, pojawiły się po tym, jak media w USA poinformowały o jego romansie z Alice Huang, którą służby amerykańskie uznały za chińskiego szpiega. W czwartek Nvidia wydała oficjalny komunikat o rezygnacji Huanga ze stanowiska CEO firmy, którą tworzył od 1993 r. Reakcja rynku była natychmiastowa – akcje Nvidii mocno straciły.

O skandal i jego konsekwencje zapytaliśmy Kunjana Sobhani, analityka półprzewodników w Bloomberg Intelligence. Jego zdaniem odejście Huanga z Nvidii wpłynie przede wszystkim na dwa aspekty w kontekście całego sektora AI.

Po pierwsze, będzie to tempo zawierania przyszłych umów. – Jensen odgrywał kluczową rolę w wykorzystywaniu swoich relacji w sektorze AI po wszystkich stronach – po stronie podażowej na Tajwanie oraz po stronie klientów, zarówno prywatnych przedsiębiorstw, jak i podmiotów państwowych. To właśnie ten obszar może być obarczony wyższym ryzykiem i wpływać na nowe umowy, ale będzie to już w perspektywie wykraczającej poza 2028 r. – wyjaśnia Sobhani.

Jak dodaje, wyższą ekspozycję i zależność od Nvidii ma tutaj sektor neochmury (firmy będące dostawcami chmury specjalnie na potrzeby branży AI). – Ale na ten moment nie sądzimy, aby plany i zobowiązania Nvidii uległy zmianie, przynajmniej w kolejnym roku kalendarzowym – podkreśla Sobhani.

Drugi aspekt to relacje Chin i USA. Analityk Bloomberga wskazuje, że jakakolwiek eskalacja amerykańskich śledztw w wątku szpiegowskim, w połączeniu z wygraną demokratów w niedawnych wyborach połówkowych, "może zwiększyć presję wokół restrykcji w handlu z Chinami".

Zapytany, czy zmiana w Nvidii może wpłynąć na wyścig USA i Chin o dominację na arenie sztucznej inteligencji, Sobhani odpowiada:

Uwaga i presja ze strony władz USA wobec Chin najpewniej wzrosną z powodu ostatnich wiadomości. Co prawda, USA niedawno przyznały Nvidii licencję na wysyłkę najnowszych chipów H200 i innych produktów (z zatwierdzeniem przeznaczonym wyłącznie na rynek chiński), ale restrykcje ze strony Chin – ograniczające liczbę chipów, które chińskie firmy mogą importować – oraz wyzwania po stronie podażowej ograniczyły sprzedaż – mówi nam analityk Bloomberg Intelligence.

Ponownie podkreśla też, że cała sytuacja, wraz z wynikami wyborów połówkowych, może zwiększać ryzyko podwyższania sankcji USA wobec Chin.

Poprosiliśmy Sobhaniego o ocenę, co rezygnacja Jensena Huanga może oznaczać dla dalszych losów otwartych modeli AI, tzw. open source. Huang był wielkim zwolennikiem tych rozwiązań, w przeciwieństwie do dużej części amerykańskich przedsiębiorców z branży – m.in. szefów Anthropic (model Claude) i OpenAI (ChatGPT). Ci ostatni chcieli, by to modele zamknięte – i tym samym płatne – wiodły prym na rynku, przy jednoczesnym ograniczaniu otwartych inicjatyw.

– To najbardziej nieprzewidywalny obszar – stwierdza Sobhani. – Obecnie prowadzone przez Nvidię przejęcie Hugging Face – spółki, która znajduje się w centrum open-source'owej AI – jest objęte śledztwem Departamentu Sprawiedliwości USA. Nasze stanowisko, oparte na opinii analityka zajmującego się tym obszarem, jest takie, że transakcja powinna i tak dojść do skutku. Ale wyniki śledztwa w wątku szpiegowskim mogą na nią wpłynąć – uważa ekspert.

8 listopada 2026 r. Jensen Huang przyznał w liście do pracowników Nvidii, że "był niewierny żonie". Kobietą, z którą swoją partnerkę zdradził – według doniesień amerykańskich mediów – była Alice Huang, obywatelka Chin, którą amerykański wywiad uważa za agentkę chińskiego Ministerstwa Bezpieczeństwa Państwowego.

W tle tych wydarzeń toczy się szersza dyskusja o pozycji Nvidii. Firma króluje na rynku półprzewodników dzięki połączeniu dwóch kwestii – dominacji w chipach AI oraz w oprogramowaniu, które je obsługuje. Jednocześnie analitycy zwracają uwagę, że Nvidia stała się "za duża, by upaść", bo w sieci jej zobowiązań pływają setki miliardów dolarów – a kłopoty firmy mogą uderzyć w cały łańcuch dostaw AI.

Rozmawiał Michał Wąsowski, zastępca redaktora naczelnego money.pl