Bank Japonii zaskakuje rynek. Waluty już reagują

Na dwudniowym posiedzeniu Bank Japonii zmienił stopy procentowe. Postanowił o podniesieniu krótkoterminowej stopy procentowej do poziomu 0,25 proc. z dotychczasowego przedziału 0-0,1 proc. Ta decyzja stanowi wyraźne odejście od ultrałagodnej polityki pieniężnej, którą bank centralny prowadził przez wiele lat. Większość analityków spodziewała się, że BOJ poczeka z takim ruchem do jesieni, aby zebrać więcej danych ekonomicznych.

Reakcja rynku walutowego na decyzję banku centralnego była natychmiastowa. Jen japoński umocnił się do poziomu 152 jenów za dolara, co stanowi znaczącą aprecjację w porównaniu z początkiem lipca, gdy kurs wynosił prawie 162 jeny za dolara. Ta zmiana może mieć istotne konsekwencje dla japońskich eksporterów i gospodarki jako całości.

Bank Japonii uzasadnił swoją decyzję kilkoma czynnikami ekonomicznymi. Mimo że konsumpcja pozostaje na stosunkowo niskim poziomie, płace w Japonii wykazują tendencję wzrostową. Duże korporacje zgodziły się na podwyżki wynagrodzeń o 5,1 proc., a minimalna stawka godzinowa wzrosła o rekordowe 50 jenów, co również stanowi około 5 proc. wzrostu. Te dane sugerują, że japońska gospodarka może wchodzić w fazę wyższej inflacji.

Oprócz podwyżki stóp procentowych, BOJ ogłosił również plan redukcji zakupów obligacji rządowych. Bank zamierza zmniejszać te zakupy o 400 miliardów jenów kwartalnie do marca 2026 roku. Jest to znacząca zmiana, biorąc pod uwagę, że dotychczas bank kupował obligacje o wartości około 6 bilionów jenów miesięcznie. Ta decyzja może mieć istotny wpływ na rynek obligacji i ogólną płynność w japońskim systemie finansowym.

Bank centralny zaktualizował również swoje prognozy inflacyjne. BOJ przewiduje, że ceny konsumpcyjne, z wyłączeniem świeżej żywności, wzrosną o 2,5 proc. w roku fiskalnym kończącym się w marcu 2025 roku. Jest to nieco niższe niż poprzednia prognoza 2,8 proc. z kwietnia. Jednak na rok fiskalny 2025 bank podniósł swoją prognozę do 2,1 proc. z wcześniejszych 1,9 proc. Te prognozy sugerują, że BOJ spodziewa się utrzymania inflacji na poziomie bliskim swojego celu 2 proc. w średnim okresie.

Decyzja Banku Japonii spotkała się z mieszanymi reakcjami. Niektórzy ekonomiści chwalą bank za próbę dławienia inflacji, podczas gdy inni wyrażają obawy o negatywny wpływ wzrostu stóp na wzrost gospodarczy.

Nieoczekiwana decyzja Banku Japonii może mieć daleko idące konsekwencje nie tylko dla japońskiej gospodarki, ale również dla globalnych rynków finansowych. Japonia, jako jeszcze do niedawna trzecia największa gospodarka świata, ma znaczący wpływ na globalne przepływy kapitałowe i kursy walutowe.