"Najbardziej niedoceniony bank na giełdzie". Bank Czarneckiego zadowolony z wyników

Idea Bank jako pierwszy spośród giełdowych banków podał wyniki finansowe trzeciego kwartału. Po sprzedaży firmy windykacyjnej akcje spadły w środę do najniższego poziomu w historii. Prezentacja wyników dzień później trochę poprawiła sytuację. Prezes banku chce przekonać inwestorów zyskami i wskazuje, że dane kwartału zaskoczyły pozytywnie analityków rynku. Według niego, Idea Bank jest najbardziej niedoceniony na giełdzie, ale chwilowo nie będzie inwestorów zachęcać dywidendą.

Zysk netto grupy kapitałowej Idea Banku, jednego z najmniejszych banków na rynku, w którym prawie 80 proc. akcji ma miliarder Leszek Czarnecki, w trzecim kwartale osiągnął poziom 47 mln zł. To prawie połowa tego co w ubiegłym roku (86 mln zł). Jednak w międzyczasie sprzedano ważną część grupy - spółkę windykacyjną GetBack. Patrząc na tzw. zysk na działalności kontynuowanej - czyli już bez Getback - 52 mln zł jest prawie identycznym rezultatem jak rok wcześniej.

- Jesteśmy dumni, że na działalności kontynuowanej w trzecim kwartale wypracowaliśmy 52 mln zł. W pierwszych dziewięciu miesiącach było to 346 mln zł i to był dwukrotny wzrost rok do roku - podkreśla w rozmowie z money.pl Jarosław Augustyniak, prezes Idea Bank.

Bank nadal ma zamiar koncentrować się na swojej niszy rynkowej, czyli obsłudze mikroprzedsiębiorców.

- W tym rynku zdobyliśmy już 15-procentowy udział - mówi prezes. - To co jednak chciałem podkreślić, to 2 mld zł sprzedaży kredytów, faktoringu i leasingu w trzecim kwartale. My sprzedajemy naprawdę mikroprodukty. Nasi klienci to małe firmy, zatrudniające do 5 osób, którzy kupili od nas 520 mln zł produktów faktoringowych, prawie 750 mln zł leasingowych - są to głównie samochody - i wzięli ponad 600 mln zł kredytów.

Wyniki Idea Banku w trzecim kwartale poprawiła rosnąca marża odsetkowa. Wynik z odsetek wzrósł aż o 67 proc.

- Nie znam wyników innych banków, bo jesteśmy pierwsi, ale marża odsetkowa nam bardzo wzrosła i można przypuszczać, że znaleźliśmy się pod tym względem w czołówce na rynku - podaje prezes Augustyniak. - Obniżyliśmy koszty finansowania m.in. dzięki sprzedaży rachunków i zwiększeniu skali korzystania z nich. Koszt finansowania działalności to już tylko 0,4 pkt. proc. powyżej Wiboru.

Niższe koszty odsetkowe to - według słów prezesa - efekt zwiększenia wykorzystania rachunków przez klientów banku i wzrostu liczby samych klientów.

- Cały czas przybywa aktywnych rachunków - mamy już ich grubo ponad 240 tysięcy - podaje Augustyniak. - Te narzędzia, które wprowadziliśmy do rachunków, np. jeżdżące wpłatomaty czy huby, tj. oddziały, które mogą być miejscem do pracy z internetem i materiałami biurowymi, decydują o powodzeniu naszego biznesu. Przedsiębiorcy coraz bardziej korzystają z rachunków oraz produktów depozytowych, łączonych z inwestycjami w giełdę czy ropę. Depozyty powyżej roku stanowią prawie 30 proc. naszego portfela.

Jak wskazuje prezes, bankowi pomaga brak wojny cenowej na rynku depozytów. Banki mają nadpłynność. I na tym korzysta właśnie Idea Bank.

- Z jednej strony obniżyliśmy koszt odsetek, z drugiej pomaga nam rynek - opisuje Augustyniak. - Banki nie biją się o klienta i widoczna jest lekka nadpłynność. Sprzedajemy produkty i nie musimy brać udziału w wojnach cenowych. Nawet jak widzimy obecnie, że jest lekka wojna w leasingu, to wolimy sprzedać o 20 mln zł mniej, a wynik odsetkowy utrzymywać na określonym poziomie.

Akcje Idea Banku odnotowały jednak w środę najniższy kurs w historii. Choć półtora roku temu planowano je sprzedać w emisji publicznej nawet po 32 zł (ostatecznie cena emisyjna wynosiła 24 zł), to wczoraj kurs na zamknięciu sesji był o 10 zł niższy. Jak planuje temu zaradzić zarząd?

- Z rynkiem ciężko się walczy - analizując to, co się dzieje w Polsce i na świecie, to walka z rynkiem jest skazana na niepowodzenie - wskazuje prezes. - Pokazujemy, że nasz biznes systematycznie rośnie - analitycy spodziewali się, że zarobimy poniżej 30 mln zł (na działalności kontynuowanej - przyp. red.), a jest powyżej 50 mln zł. Poprzez tłumaczenie inwestorom, analitykom mamy nadzieję zmienić sytuację w notowaniach. Jesteśmy niestety najbardziej niedocenionym bankiem na rynku, patrząc na wskaźniki rynkowe - cena do zysku 3,5, a cena do wartości księgowej 0,7 - mam nadzieję, że nasze działania w końcu odwrócą sytuację.

Po publikacji wyników akcje poszły w górę o niecałe 2 proc.

Notowania Idea Banku

Jednocześnie prezes powstrzymuje się od deklaracji wypłaty dywidendy, co zapewne poprawiłoby notowania.

- Jeżeli uda się nam wypracować zysk, jaki planujemy, a bank będzie w dobrej kondycji, to zadeklarujemy wypłatę zysku - zapowiada Augustyniak. - Ale zdecydują akcjonariusze. W strategii przy wejściu na giełdę zakładaliśmy pierwszą dywidendę z zysku za 2017 r. i tego chwilowo się trzymamy. Na pewno mogę powiedzieć, że będziemy się starali budować bank dywidendowy. Każda spółka powstaje po to, żeby wypłacać dywidendę. W banku ten zysk jest jednocześnie paliwem do dalszej działalności, musi mieć kapitał. Jeśli nie ma kapitału, to tak jakby w fabryce zabrać materiały do produkcji.

Idea Bank ma w portfelu dość duży udział kredytów z utratą wartości. Na koniec trzeciego kwartału było to 10,1 proc. portfela kredytowego, przy średniej dla sektora bankowego na poziomie 7,1 proc.

- Na całym portfelu, razem z leasingiem jest to poziom 8 proc. - informuje prezes. - Jesteśmy po prostu w sektorze, który jest obarczony większym ryzykiem niż portfel detaliczny. Nasz udział kredytów zagrożonych w portfelu będzie na poziomie 10 proc. - cały czas zresztą oscyluje w jego pobliżu. Nasi klienci to nie jest detal, oni wystawiają fakturę, raz jest płacona, raz nie, jak to w biznesie. Stąd częściej mają opóźnienia. Płatności do banku często się przesuwają. Ważny jest jednak koszt ryzyka - mamy go na poziomie 1 proc. i się tego trzymamy.

Prezes Augustyniak tłumaczy powody sprzedaży firmy windykacyjnej GetBack. Mimo że przynosiła wysokie zyski, oferta nabywców okazała się zbyt atrakcyjna. Cena sprzedaży wyniosła 825 mln zł, a na transakcji bank zarobił 249 mln zł.

- Zgłosiło się do nas 2-3 klientów w tym samym czasie - opisuje prezes. - Jeśli ktoś daje takie pieniądze po półtora roku inwestycji, to działałbym na szkodę banku, jeśli bym tego nie rozważył. Rynek windykacyjny był bardzo "rozkręcony". Jeśli ktoś by teraz przyszedł i za naszą firmę faktoringową dał pięciokrotność tego, co na nią wydaliśmy, to na pewno propozycję wziąłbym poważnie pod rozwagę. Sprzedaż była racjonalna, wzmocniła się nasza baza kapitałowa. GetBack był w grupie Idea Banku, ale tak trochę z boku. Z naszych firm zależnych, które oferują usługi dla małych przedsiębiorców najmniej pasował do całej układanki.

- Mamy wysokie wskaźniki kapitałowe, możemy się rozwijać zwiększać pozycję kapitałową. Nie mamy kredytów walutowych, dzięki czemu nasza sytuacja jest wyjątkowo bezpieczna - podsumowuje prezes. - Finalizujemy transakcję zakupu 75 proc. akcji Getin Leasing, co powinno nastąpić do końca roku. W najbliższym czasie będziemy zajmować się integracją firm leasingowych. Gdy to nastąpi, będziemy mogli powiedzieć, że mamy największą firmę leasingową na rynku.