Aktywa netto TFI. Spadek w sierpniu, trend się zmienia

Spadła także 12-miesięczna dynamika wzrostu - po raz pierwszy od połowy 2012 roku była jednocyfrowa i wyniosła 9 proc., podały Analizy Online oraz Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami (IZFiA).

W sumie od początku roku aktywa netto funduszy wzrosły o 15,5 mld zł, czyli o 7,4 proc.

W przeciwieństwie do poprzedniego miesiąca, kiedy także odnotowano spadek miesiąc do miesiąca, o ujemnej dynamice zdecydowały słabe wyniki wypracowane przez zarządzających.

"W minionym miesiącu przez globalne giełdy przeszła prawdziwa burza, wywołana przez załamanie chińskiego parkietu. Z największymi spadkami mieliśmy do czynienia w drugiej połowie miesiąca. Sesja z 24 sierpnia została nawet określona przez media jako "czarny poniedziałek". Tego dnia indeks Shanghai Composite stracił ponad -8 proc., a przecena na najpopularniejszych europejskich parkietach sięgnęła -5 proc. Załamanie koniunktury niemal na wszystkich rynkach akcji sprawiło, że o zarobek było bardzo trudno. Zaledwie co piąty fundusz zakończył miesiąc z dodatnią stopą zwrotu" - czytamy w raporcie.

Całkowity wynik z zarządzania, według szacunków Analiz Online, obniżył wartość aktywów o 2,2 mld zł. Bilans sprzedaży wyniósł wg szacunków ok. minus 40 mln zł, czyli można uznać, iż czynnik ten miał neutralny wpływ na sierpniową dynamikę aktywów.

Na zamieszaniu na giełdach najbardziej ucierpiały fundusze akcyjne, których aktywa zmniejszyły się aż o 2,2 mld zł, co odpowiada dynamice na poziomie 6,8 proc.

"Tak wysoki spadek właściwie nie dziwi. Główne indeksy w Paryżu, Frankfurcie i Madrycie straciły w sierpniu ponad -8,0 proc., przecena amerykańskiego indeksu S&P500 sięgnęła -6,3 proc.. Jeszcze gorzej spisały się rynki wschodzące - indeks MSCI Emerging Markets stracił prawie -9,2 proc. w dolarach. Na pocieszenie w przypadku polskich indeksów przecena była nieco niższa i sięgnęła -2,8 proc. (WIG)
" - czytamy dalej.

W efekcie również dynamika spadku aktywów w przypadku funduszy akcji polskich była nieco niższa - wyniosła 4,6 proc., podczas gdy środki zgromadzone w funduszach akcji zagranicznych zmniejszyły się o blisko 12 proc. do 9,2 mld zł, podano także.

Spokojniejszy okres mają za sobą inwestujący w rozwiązania dłużne. Większość funduszy inwestujących na krajowym rynku zakończyło miesiąc na niewielkim plusie. Ich aktywa wzrosły symbolicznie, dzięki czemu przekroczyły barierę 35 mld zł.

Nieco gorzej wyglądały wyniki funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach, które poza tym notowały przewagę wypłat nad wpłatami. W efekcie ich aktywa zmniejszyły się o 2,9 proc. do 5,9 mld zł.

Sierpień był bardziej udany dla funduszy charakteryzujących się niskim ryzykiem. W największym stopniu wzrosły aktywa jednej z najmniejszych z wyodrębnionych 10 grup, czyli funduszy ochrony kapitału. Wysoką dynamikę zawdzięczają sporej popularności zaledwie jednego produktu. Z większymi aktywami zakończyły miesiąc także fundusze gotówkowe i pieniężne, które po 3 miesiącach przerwy powróciły do łask inwestorów.

Porównaj na wykresach spółki i indeksy