Stany płacą wysoką cenę za wojnę. Ważny wskaźnik gorszy od śmiałych prognoz

Wskaźnik cen konsumpcyjnych CPI w Stanach Zjednoczonych wzrósł w październiku o 0,4 proc. w porównaniu z wrześniem. Rynek spodziewał się wzrostu o 0,3 proc. Inflacja bazowa, która nie obejmuje cen żywności i energii, wyniosła 0,3 proc. w ujęciu miesięcznym. Również ten wynik okazał się wyższy od prognoz, które zakładały 0,2 proc.

W październiku najmocniej podrożała benzyna. Jej ceny wzrosły w ciągu miesiąca o 1 proc. Energia zdrożała o 0,7 proc., a żywność o 0,5 proc.

Tym razem nie podano danych o inflacji w ujęciu rocznym. Powodem jest shutdown administracji federalnej z października 2025 r. Przez przestój w pracy urzędów nie udało się wtedy zebrać danych, które są potrzebne do takich porównań.

"Inflacja w USA wprawdzie wyhamowała, ale nie tak mocno, jak oczekiwano. Co więcej, inflacja bazowa już trzeci miesiąc z rzędu wynosi 0,3 proc. m/m" – komentują analitycy platformy inwestycyjnej Portu.

"Fed ma więc mocne argumenty za kolejną podwyżką stóp, szczególnie że amerykański rynek pracy pozostaje w dobrej kondycji – w październiku przybyło 165 tys. miejsc pracy, a bezrobocie wyniosło 4,1 proc." – wskazują eksperci.

"Christopher Waller z Fed zapowiedział, że poprze grudniową podwyżkę o 25 punktów bazowych, a przy inflacji bazowej na poziomie co najmniej 0,3 proc. poparłby nawet ruch o 50 punktów" – dodają analitycy Portu.

Waller przedstawił swoje stanowisko we wtorek podczas konferencji w Londynie, jeszcze przed publikacją danych o inflacji. We wrześniu Fed podniósł stopy po raz pierwszy od trzech lat, do przedziału od 3,75 do 4 proc. Na październikowym posiedzeniu pozostawił je bez zmian.

"Na tym tle sytuacja w Polsce wygląda zupełnie inaczej. Wzrost płac wyhamowuje, zatrudnienie spada, a konsumpcja zaczyna słabnąć. RPP może więc pozwolić sobie na utrzymanie stóp bez zmian, podczas gdy Fed podniesie je już w grudniu" – oceniają analitycy Portu.

"Rosnąca różnica między stopami w USA i Polsce może jednak zwiększać presję na osłabienie złotego, a tym samym podbijać ceny importowanych produktów i surowców energetycznych" – zaznaczają.

"Pozytywnym sygnałem są spadające ceny ropy na światowych rynkach, choć problemem pozostaje drogi diesel, którego ceny nie spadają równie szybko" – dodają eksperci.

"Naszym zdaniem grudniowa podwyżka stóp w USA jest przesądzona, a utrzymująca się presja inflacyjna może skłonić Fed do kolejnych ruchów również w 2027 r." – prognozują analitycy Portu.