Euforia na rynkach, ale czy to już koniec problemów?

Jednak dzień po tym wydarzeniu i chwilowej panice inwestorów warto zastanowić się nad możliwymi skutkami tego kroku oraz wsłuchać w słowa Mario Draghiego wypowiedziane podczas konferencji prasowej, której sam wydźwięk nie był tak gołębi jak można się było tego spodziewać po informacji o obniżce.Z jednej strony prezes ECB powtórzył, iż Bank jest gotowy na wprowadzenie ujemnej stopy depozytowej, oraz że stopa referencyjna powinna znajdować się na obecnym lub niższym poziomie w dłuższym okresie czasu, szczególnie ze względu na to, iż ryzyko utrzymywania się inflacji zdecydowanie poniżej celu jest duże. Z drugiej jednak strony Mario Draghi, nie widzi obecnie ryzyka deflacyjnego oraz nie była na obecnym posiedzeniu dyskutowana nowa edycja długoterminowego LTRO, a Bank będzie jedynie przeprowadzał krótkie 3 miesięczne programy.W najbliższych miesiącach z pewnością będzie należało zwracać większą uwagę niż poprzednio na odczyty inflacyjne ze Strefy Euro, gdyż rynki mogą być bardzo wrażliwe na każdy jej spadek
obawiając się kolejnych obniżek stóp przez ECB. Wydaje się, że po pierwszej reakcji rynków, która została spotęgowana przez wyższy od oczekiwań odczyt PKB ze Stanów Zjednoczonych, rynki jednak nie dostrzegły tak daleko idących konsekwencji tej decyzji, uzasadniających aż tak głęboki spadek, a w godzinach wieczornych kiedy napłynęły na rynek informacje o ustaleniu terminu przesłuchania Janett Yallen przed komisją senacką, co będzie kolejnym krokiem do jej nominacji, próbowały nawet powrócić do kanału wzrostowego.Biorąc pod uwagę fakt, że obniżka ratingu dla Francji przez agencję S&P do poziomu AA z AA+ nie spowodowała dziś rano większego ruchu na euro, można oczekiwać, że kluczem do rozwikłania obecnej niejasnej sytuacji będą jednak dane z USA, wpływające na ewentualne ograniczanie programu QE 3. Z wczorajszych odczytów warto zwrócić uwagę na podwyższenie prognozy inflacji przez Bank Australii, który nie wyklucza jednak kolejnych cięć stóp procentowych oraz lepszy od oczekiwań chiński bilans handlowy ,który
pokazał poprawę zarówno eksportu jak i importu. Dane te jednak miały umiarkowany wpływ na rynki podczas sesji azjatyckiej. Ciekawą historią, wczorajszego dnia jest również zdecydowane wybicie przez USDJPY górnego ograniczenia formowanego od kilku miesięcy trójkąta, które jednak zakończyło się niepowodzeniem, ze względu na silnie tracące, z powodu obaw dotyczących ograniczania programu QE, indeksy amerykańskie.Podczas dzisiejszej sesji kluczowe powinny okazać się dane z amerykańskiego rynku pracy. Prognozy dotyczące zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym są mocno zróżnicowane i z tego tez powodu można spodziewać się występowania dużej zmienności, szczególnie w przypadku lepszego od oczekiwań odczytu, który potwierdziłby wczorajsze dobre dane o PKB. Jeżeli jednak odczyty z rynku pracy okażą się rozczarowujące, to droga do powrotu do kanału wzrostowego na EURUSD wydaje się być ciągle otwarta. Nie można również zapomnieć o wieczornym wystąpieniu Bena Bernanke oraz odczytach inflacji CPI oraz produkcji
przemysłowej z Chin, które poznamy w sobotę i mogą one wpłynąć na zmiany podczas niedzielnego otwarcia na AUD oraz NZD.Technicznie sytuacja na EURUSD nie wydaje się jeszcze ostatecznie rozstrzygnięta. Chociaż opuszczenie kanału wzrostowego należy uznać za silny sygnał sprzedaży, to jednak skala odreagowania od poziomu 50% zniesienia Fibo całego ruchu wzrostowego oraz domknięcie luki w okolicach 1.3330, pozwala sądzić, iż do czasu otrzymania silniejszego impulsu, którym mogą być dzisiejsze ,,payrollsy", rynki mogą pozostawać we wskazanym zakresie wahań. Negatywnym sygnałem byłoby obecnie trwałe przełamanie okolic 1.33, a z kolei wyjście powyżej 1.3450 należałoby uznać za sygnał powrotu do wzrostów na EURUSD.