Stopy procentowe znowu poszły w górę. Węgrzy idą za ciosem

Polski bank centralny zaskoczył w październiku i podniósł stopy procentowe. Ruch z 0,1 do 0,5 proc. w przypadku głównej stawki jest jednak kosmetyczną zmianą w porównaniu do tego, co robią inne kraje w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.

We wtorek węgierski bank podwyższył stopę referencyjną o 0,15 pkt. proc. do poziomu 1,8 proc. To poziom wyższy niż w Polsce przed pandemią (1,5 proc.). Jest też wyraźnie powyżej stawek obowiązujących na Węgrzech przed COVID-19. Na początku 2020 roku było to 0,9 proc., a później spadło do 0,6 proc.

Bank centralny na Węgrzech, w przeciwieństwie do NBP, który dość tajemniczo wypowiada się na temat przyszłych podwyżek i możliwych terminów, jest bardzo przewidywalny. Wtorkowa decyzja jest zgodna z wcześniejszymi prognozami ekonomistów.

Czytaj więcej: Kryzys walutowy w Turcji. Prezydent Erdogan jedną decyzją uderzył w lirę

To już piąty miesiąc z rzędu, gdy rośnie oprocentowanie na Węgrzech. Cykl podwyżek wystartował w czerwcu i jest dość powolny. Tak, by rynek mógł się przystosować do zmian.

Takie podejście chwalą sobie ekonomiści.

Efektem takiej polityki będzie m.in. wzrost oprocentowania w bankach komercyjnych. W górę pójdą przede wszystkim raty kredytów. Jest też szansa na wyższe odsetki od oszczędności trzymanych na lokatach czy rachunkach.

Tymczasem polityka NBP jest zupełnie inna. Nie kryje tego sam prezes Glapiński, który tłumacząc niespodziewaną podwyżkę, przyznał, że chciał wywołać efekt szoku. Także w kwestii wysokości podwyżki, którą eksperci szacowali na zaledwie 0,15 pkt. proc., a wyszło 0,4 pkt. proc.

Zarówno polski, jak i węgierski bank centralny chcą podwyżkami stóp procentowych powstrzymać bardzo silną inflację. U nas ceny rosną w tempie 5,9 proc., a na Węgrzech podwyżki wyniosły we wrześniu 5,5 proc.

Czytaj więcej: Podwyżka stóp procentowych nie zatrzymała inflacji. Dane z zagranicy mówią same za siebie

Przykład Węgier dobrze pokazuje jednak, że presja na spadek inflacji będzie widoczna z wielomiesięcznym opóźnieniem. Choć od pierwszej podwyżki stóp procentowych minęło prawie pół roku, inflacja w tym kraju osiąga właśnie swoje wieloletnie maksima.