dziś w money (strona 366 z 380)

Wspólna interwencja Ministerstwa Finansów i Narodowego Banku Polskiego na rynku złotego i obligacji będzie skuteczna jedynie wtedy, kiedy zbiegnie się czasowo z poprawą nastrojów na globalnych rynkach…

Już w poprzednim tygodniu pojawiły się sygnały problemów związanych z płynnością w dolarze amerykańskim, szczególnie poza USA. Taka sytuacja miała miejsce trzy lata temu, w skutek czego nastąpiła masowa wyprzedaż walut z rynków wschodzących oraz surowców oraz ucieczka do dolara.

Nowy tydzień notowanie głównej pary walutowej rozpoczęło się od sporej luki. Kiepskie nastroje rynkowe wywołane wysokimi obawami o rychłe bankructwo Grecji, czy obniżenia oceny kredytowej Włoch spowodowały, że uczestnicy rynku mocno przecenili wspólną walutę.

Warszawski parkiet od rana radzi sobie zdecydowanie słabiej niż Zachodnia Europa. Powrót do spadków we Francji i Niemczech, gracze z GPW natychmiast wykorzystali do zwiększenia skali wyprzedaży.

Dzisiaj po południu rozpocznie się w Waszyngtonie spotkanie państw grupy G-20, które będzie dodatkowo połączone z corocznym, trzydniowym spotkaniem w Banku Światowym i Międzynarodowym Funduszu Walutowym.

Reakcja rynku na ogłoszenie planu Fed była jednoznaczna. Inwestorzy nie uwierzyli, że planowana zamiana 400 miliardów dolarów papierów wartościowych na obligacje o dłuższym terminie zapadalności ożywi słabnącą gospodarkę USA.

Promykiem nadziei może być jednak wczorajszy niespodziewany komunikat po spotkaniu państw grupy G20. Zapowiedziano w nim podjęcie wszelkich niezbędnych kroków pozwalających zachować stabilność systemów bankowych i rynków finansowych.

Fakt, iż tracą najbardziej płynne waluty z segmentu rynków wschodzących, tj. złoty, real, peso czy rand potwierdza, iż mamy do czynienia przede wszystkim ze zjawiskiem o charakterze globalnym, w tym przypadku z ograniczoną (i drożejącą) płynnością w dolarze amerykańskim.

W godzinach popołudniowych na parze EUR/USD kontynuowane były spadki. Dolar zyskał do poziomów 1,3460. Motywem przewodnim umocnienia amerykańskiej waluty nadal pozostaje rosnąca awersja do ryzyka.

Szef amerykańskiego banku centralnego mocno rozczarował rynki. Inwestorzy na warszawskiej giełdzie zareagowali na informacje z USA bardzo nerwowo.

Opublikowane dzisiaj dane makro z Eurolandu były rozczarowujące – uwagę przykuwa zwłaszcza wrześniowy spadek zbiorczego PMI Composite poniżej bariery 50 pkt. – do 49,2 pkt., na co złożyła się zniżka PMI dla przemysłu do 48,4 pkt. i usług do 49,1 punktu.

Dzisiejsze notowania na eurodolarze zdecydowanie należały do obozu niedźwiedzi. Od początku handlu na Starym Kontynencie inwestorzy dyskontowali wczorajsze postanowienia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku.

Złoty w czwartek kontynuuje osłabienie w relacji do głównych walut. O godzinie 11:56 kurs USD/PLN testował poziom 3,3211 zł, wobec 3,2847 zł wczoraj na zamknięciu. Kurs EUR/PLN, który jeszcze rano lekko spadał po gwałtownej zwyżce w środę, wspiął się do 4,4734 zł z 4,4657 zł.

Czy rynek rzeczywiście spodziewał się, że Ben Bernanke dokona wczoraj cudu i zapowie kolejną rundę skupu aktywów (QE3), która miałaby okazać się cudownym panaceum na coraz większe problemy amerykańskiej, ale i także globalnej (psychologicznie) gospodarki?

Do końca czerwca 2012 r. amerykańska Rezerwa Federalna zamierza skupić obligacje o terminie zapadalności od 6 do 30 lat o wartości 400 mld USD, sprzedając w zamian papiery 3-letnie lub krótsze.

W miarę zbliżania się wczoraj do godziny 20:15 nastroje na rynku eurodolara poprawiały się. Kurs przebił się ponad poziom 1,3750 i tuż przed samym komunikatem po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zbliżył się do wartości 1,38.

Rezerwa Federalna zdecydowała o uruchomieniu tzw. operacji twist, polegającej na wydłużeniu zapadalności papierów dłużnych trzymanych w portfelu.

WIG20 już na otwarciu notowań zaatakował poziom 2300 punktów. Kupujących wsparła niezła sesja na większości azjatyckich giełd.

W porannym komentarzu zwracałem uwagę, iż inwestorzy mogą obawiać się komplikacji z ratyfikacją zmian w funkcjonowaniu Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej, które są jednym z filarów nowego pakietu pomocowego dla Grecji i nie tylko.

Od początku sesji europejskiej na rynku eurodolara storna podażowa była w przewadze. Ruch ku południu nie był jednak zbyt duży, co świadczy o tym, że inwestorzy z większymi decyzjami czekają na komunikat po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku.

Polska waluta nie przestaje tracić na wartości. W środę kurs USD/PLN wzrósł do 3,2446 zł, natomiast EUR/PLN wspiął się do 4,4282 zł.

Wczoraj wieczorem rząd słoweńskiego premiera Boruta Pahora nie uzyskał wotum zaufania – przeciwko głosowało aż 51 z 90 parlamentarzystów. Teraz prezydent Danilo Turk musi w ciągu 7 dni wyznaczyć nowego premiera, który będzie miał 30 dni na sformowanie nowego rządu.

W ciągu dnia oczekiwać można małej zmienności na rynku, szczególnie że nie poznamy żadnych kluczowych odczytów makroekonomicznych.

Dzisiejsze notowania głównej pary walutowej zapewne będą przebiegały pod zaplanowany na wieczór komunikat Federalnego Komitetu Otwartego Rynku.

Kurs EURCHF wybił się z wąskiego przedziału 1,2050-1,2070 i przetestował wczoraj poziom 1,22, zaś dziś rano nawet 1,2320. Powodem są pogłoski, iż SNB, w obawie o deflację podniesie minimalny akceptowalny kurs EURCHF do 1,25.