komentarz (strona 15 z 380)

Mamy wakacyjny okres, co oznacza niedobór tematów do handlu, niedobór osób do handlu lub brak przekonania do słuszności realizowanego handlu. Płynność jest poszukiwana, a inwestorzy albo trzymają się z boku, albo szukają sposobu, jak wykrzesać stopę zwrotu z tematu wojen handlowych. Kończy się to preferowaniem pewnych pozycji, a taką jest USD. Reszta inwestorów bierze urlop i korzysta ze słońca.

Ostatnie godziny obrotu na rynku walutowym przyniosły podtrzymanie wcześniejszej tendencji umacniania amerykańskiego dolara - USD otrzymał w środę wsparcie w postaci FED. Dodatkowo chiński juan zanotował 14-miesięczne minima wobec dolara, co również podbija kwotowania amerykańskiej waluty na większości zestawień.

Bardziej optymistyczne oceny amerykańskiej gospodarki wyrażone wczoraj wieczorem w komunikacie FED stanowią pewne wsparcie dla dolara, który zyskuje dzisiaj rano na szerokim rynku. Nowe informacje nt. wojen handlowych (presja na wyższe stawki celne może zmniejszać szanse na ewentualne rozmowy o odnowieniu negocjacji na linii USA-Chiny) nieco podbijają tryb risk-on, ale to jak pokazała już historia nie szkodzi dolarowi, a raczej go wspiera.

Napięcia handlowe zdają się być tematem przewodnim handlu po tym, jak komunikat Fed nie przyniósł nic nowego. Potwierdza się jednak teza, że wrażliwość inwestorów na kolejne rewelacje w sprawie sporu USA-Chiny jest coraz mniejsza. Dziś w centrum uwagi decyzja Banku Anglii z pewną podwyżką stopy procentowej, ale liczyć się będzie też jej „opakowanie”.

A moglibyśmy jeszcze wspomnieć o odsetkach amerykańskich i indyjskich, bo była o nich mowa zupełnie niedawno, mianowicie wczoraj. W Indiach, zgodnie zresztą z oczekiwaniami, podwyższono główną stopę z 6,25 proc. do 6,50 proc. W USA, również w zgodzie z rynkowymi założeniami, utrzymano zakres 1,75 - 2,00 proc.

Wydarzeniem ostatnich godzin na rynku FX był zakończenie posiedzenia FED, który zgodnie z oczekiwaniami podtrzymał otwartą drogę do wrześniowej podwyżki stóp. Fed ocenił, że gospodarka USA silnie rośnie, sytuacja na rynku pracy nadal się poprawia, a inflacja pozostaje w pobliżu celu banku na poziomie dwóch procent.

Dzisiaj mamy wysyp odczytów PMI - z tych co poznaliśmy do tej pory uwagę przykuwa niski odczyt dla Chin, co w połączeniu z trwającym sporem handlowym USA-Chiny i brakiem szans na wyraźniejszy przełom w tej sprawie nie napawa optymizmem.

Startujemy z nowym miesiącem, ale źródłem ekscytacji pozostaną wojny handlowe, jeśli w ogóle będzie o czym mówić. Dziś lekko gorzki klimat ustawiają przecieki z Białego Domu o nowych cłach szykowanych na towary z Chin w połączeniu z nie najlepszymi wskazaniami z gospodarki Państwa Środka. W ciągu dnia mamy tradycyjny wysyp PMI/ISM z Europy i USA, a na koniec decyzję FOMC, gdzie szanse na niespodzianki są marginalne.

Eurodolar o poranku jest na 1,1675. Wczoraj zakreślono maksima na 1,1745, po czym przyszło przesilenie, wykres zawrócił na południe.

Ostatnie godziny handlu na rynku FX przyniosły nam podbicie dolara po informacjach, iż Biały Dom szykuje kolejny pakiet ceł i taryf na towary z Chin. Teoretycznie powinniśmy obserwować zwyżki bezpiecznych przystani jak JPY, jednak japońska waluta pozostawała pod negatywnym wpływem wczorajszego BoJ.

Ostatnie godziny handlu na rynku FX nie przyniosły większych ruchów - eurodolar kontynuuje lekkie odbicie, co wspiera wyceny walut EM, w tym PLN. Wydarzeniem poranka jest zakończenie posiedzenia BoJ, które nie przyniosło jednak istotniejszych zmian. Rynek plotkował o możliwej zmianie nastawienia instytucji, tymczasem otrzymaliśmy nieznaczne dostosowanie komunikatu i dalsze zapewnienie o niskich stopach.

Początek tygodnia na globalnych rynkach walutowych jest spokojny. Wartość amerykańskiego dolara porusza się w poniedziałkowy poranek w wąskiej konsolidacji. Indeks BOSSAUSD utrzymuje się tym samym tuż powyżej poziomu 80 pkt.

Weekend nie zaoferował rewelacji mogących nadać ton notowaniom i przeciągamy bezkierunkowy handel z poprzedniego tygodnia. Publikacja pierwszej klasy w postaci PKB z USA okazała się trudna do rozgryzienia. Z jednej strony dynamika 4,1 proc. była pierwszym od 2014 r. odczytem powyżej 4 proc. i jest najlepszym dowodem, jak fundamenty chronią dolara.

Początek handlu w nowym tygodniu nie przynosi większych zmian - brak jest również kontynuacji ruchu na USD po piątkowym wskazaniu PKB. W szerszym ujęciu pozostajemy w ramach spekulacji odnośnie dalszego rozwoju napięć handlowych powiązanych z USA.

Wydarzeniem ostatnich godzin na rynku walutowym było zakończenie posiedzenia EBC, które, zgodnie z oczekiwaniami, nie przyniosło zmiany stóp. Inwestorzy skupili się na konferencji po posiedzeniu, licząc na nieco bardziej jastrzębi ton M. Draghiego. Szef EBC zaprezentował jednak stanowisko w dużej mierze zbieżne z wcześniejszymi deklaracjami.

Spotkanie Trump-Juncker zakończyło się sukcesem, a przynajmniej tak twierdzą jego uczestnicy. UE poszła na pewne ustępstwa w kierunku USA, choć nadal nie wiemy nic w kluczowych sprawach dotyczących stali, aluminium i samochodów. Możliwe też, że powstały sojusz w żaden sposób nie umniejsza ryzyka wojny handlowej z Chinami. W rezultacie optymizm może być na wyrost. Rynek dyskutuje, ale też czeka na decyzję EBC.

Wtorek na rynkach upłynął w dobrych nastrojach.

Mając nadzieję, że prezydent Trump nie uaktywni się z komentarzami na tematu dolara, inwestorzy skupiają uwagę na luzowaniu polityki w Chinach i dyskusji o potencjalnych zmianach w strategii Banku Japonii. USD powoli odrabia straty po przedweekendowej wyprzedaży, także względem CNY, co wywiera presję na waluty rynków wschodzących. Dziś w kalendarzu indeksy PMI.

Znamy już indeks PMI dla przemysłu Japonii, odczyt ukazał się w nocy naszego czasu. Był słaby: tylko 51,6 pkt. To redukcja w zestawieniu z czerwcem, a przecież prognozowano ruch w górę z 53 pkt do 53,2 pkt.

Początek nowego tygodnia handlu na rynku FX nie przyniósł większych emocji wokół PLN. Obserwowaliśmy co prawda lekkie odbicie dolara, jednak reakcja na walutach EM była ograniczona.

Tym razem uderzył on w Fed.

Inwestorzy pozostają pod wpływem słów prezydenta USA.

Żadne granice nie zostały jednak jeszcze w pełni przekroczone.

Donald Trump w tym tygodniu już dwa razy mocno skonfundował cały świat. Pierwszy raz, na początku tygodnia, kiedy słowa Putina przedkładał nad ustalenia własnego wywiadu. Drugi, gdy wczoraj powiedział, że nie podoba mu się polityka podnoszenia stóp przez Fed (siedem podwyżek w ostatnich latach).

Wydarzeniem ostatnich kilkunastu godzin na rynku walutowym jest dynamiczna przecena dolara amerykańskiego w reakcji na wypowiedzi D. Trump'a.