komentarz (strona 311 z 380)

Dolar zyskiwał w trakcie wtorkowej sesji azjatyckiej i we wczorajszym wczesnym handlu europejskim na fali wzrostu awersji do ryzyka. Nastroje na rynku szybko się jednak zmieniły, a przyczyną był rozwój sytuacji na rynku stopy procentowej.

Obserwowane po południu umocnienie złotego, korelowało z poprawną nastrojów na rynkach finansowych oraz wzrostem notowań EUR/USD.

Słowa Yves'a Mersch'a z Europejskiego Banku Centralnego, który przyznał, że nie byłby zdziwiony, gdyby ECB zaostrzył swoją retorykę podczas zaplanowanego na 3 marca posiedzenia, gdyż problem rosnącej inflacji zaczyna być coraz wyraźniejszy, stały się mocnym akceleratorem do wzrostu wspólnej waluty na rynkach.

Dzisiejsze notowania głównej pary walutowej znacznie odbiegały od charakteru jaki kurs prezentowała wczoraj. Spory zakres i szybkość zmian wartości pary EUR/USD zaskoczyła wielu inwestorów.

Wtorkowe przedpołudnie upływa pod znakiem osłabienia złotego do głównych walut na fali pogorszenia nastrojów na rynkach globalnych oraz kolejnych gołębich wypowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej. Szczególnie mocno polska waluta traci do szwajcarskiego franka.

Nieraz trudno jest uzasadnić, dlaczego akurat w danym momencie następuje istotna kumulacja narastających wcześniej czynników i rynek wykonuje gwałtowny ruch. O tym, że w Afryce i na Bliskim Wschodzie wrze, rynek wie nie od dzisiaj, a temat libijski przewija się od kilku dni.

Poniedziałkowy spokojny przebieg notowań głównej pary walutowej dawał wrażenie, że sytuacja w Libii ma wpływ tylko na ceny surowców, szczególnie ropy i złota, które wczoraj mocno drożały.

Od południa, kiedy karty zostały rozdane, ma się wrażenie, że aktywność rynku jest ograniczona. To „efekt” dzisiejszego swięta w USA, które jednocześnie sprawia, że na rynek nie napłyną dzisiaj już żadne publikacje danych makroekonomicznych.

Poniedziałkowe europejskie notowania wspólnej waluty wobec dolara zapiszą się na lekkim minusie. Pod koniec sesji europejskiej kurs EUR/USD kształtował się na poziomie 1,3670 i był o 0,23% niższy w stosunku do otwarcia w sesji europejskiej.

Złoty w poniedziałek traci na wartości reagując na gołębią wypowiedź prezesa NBP oraz pogorszenie klimatu inwestycyjnego na rynkach globalnych.

Dzisiejsza wypowiedź Marka Belki została odebrana przez rynek jako zmniejszająca szansę na podwyżkę stóp procentowych na najbliższym, marcowym posiedzeniu RPP. W efekcie kurs EUR/PLN wybił się górą z kilkudniowej konsolidacji, pokonując poziom 3,92.

Rynek niesłusznie ignoruje coraz wyraźniejsze zagrożenia, które mogą stać się poważnym problemem dla euro w ciągu najbliższych tygodni (zwłaszcza, jeżeli zestawimy to z planowanymi sporymi aukcjami długu Hiszpanii i Portugalii w marcu).

Poniedziałek na rynku głównej pary walutowej rozpoczął się spokojnie. Inwestorzy po piątkowej udanej próbie przebicia poziomu 1,36 zatrzymali się dziś rano w okolicy wartości 1,3680.

Bieżący tydzień rozpoczynamy serią publikacji ze strefy euro. Jeszcze nie tak dawno te dane odgrywały zdecydowanie drugorzędną rolę. Jednak przy rosnących oczekiwaniach na podwyżki stóp procentowych, które odgrywają w tym roku na rynkach walutowych istotną rolę, ich rola rośnie.

Dobiegający końca tydzień złoty rozpoczął od istotnego osłabienia względem głównych walut. Kurs EUR/PLN wzrósł do poziomu 3,9540, który pokrywa się ze szczytami z końcówki stycznia.

Już drugi tydzień z rzędu wspólnej walucie udaje się odrobić trochę strat jakie poniosła wobec dolara od początku lutego.

Dane z polskiej gospodarki zaskoczyły, prowadząc do wzrostu oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w marcu. Dzięki temu złoty zyskał w minionym tygodniu względem dolara oraz ograniczył straty wobec franka.

W obecnym tygodniu kurs eurodolara póki, co ustanowił maksimum na poziomie 1,3620. Jest to ważny poziom, gdyż w jego okolicach przebiega górne ograniczenie kanału spadkowego, w którym EUR/USD utrzymuje się od początku lutego.

Temat Portugalii znów zaczyna być odgrzewany, jak swoisty stary kotlet. Wczoraj rano jeden z portugalskich dzienników zaatakował Niemcy, jakoby te celowo opóźniały zgodę na zwiększenie gwarancji dla EFSF (Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej), aby tym samym zwiększyć presję na władze w Lizbonie, aby te poprosiły Unię Europejską i Międzynarodowy Fundusz Walutowy o pomoc finansową.

Wczorajsza popołudniowa próba kupujących przebicia poziomu 1,36 udała się i kurs dotarł do poziomu 1,3627.

Mimo, iż publikowane w tym tygodniu dane makroekonomiczne w USA nie były jednoznaczne nastroje na głównych rynkach akcji pozostają niezmiennie dobre, a indeksy notują coraz wyższe poziomy.

Rano zwracałem uwagę na to, że zawirowania na Bliskim Wschodzie powinny sprzyjać amerykańskiej walucie. Tak się nie dzieje.

W porównaniu do wczorajszego dnia czwartek na rynku głównej pary walutowej upłynął pod znakiem niewielkich wahań. Wartość kursu przez większość dnia oscylowała wokół poziomu 1,3560.

Po dwóch dniach umocnienia złotego wywołanych zmianą rynkowych oczekiwań co do decyzji RPP na marcowym posiedzeniu, czwartek złoty osłabił się do euro i pozostał stabilny w relacji do dolara.

Po dwóch dniach umocnienia złotego w relacji do głównych walut, co miało swe źródła przede wszystkim w czynnikach lokalnych, czwartkowe notowania upływają pod znakiem niewielkiego odreagowania.