kamyk
/ .* / 2004-09-16 10:09
Chyba nikt nie twierdził, że RPP ma wpływ na kurs złotego? A w każdym razie, nie jest to wpływ bezpośredni. Pośredni jednak istnieje, dość realny: część papierów dłużnych Skarbu Państwa oprocentowana jest w odniesieniu do stóp NBP, o których RPP decyduje. Tym samym decyzje RPP wpływają na rentowność tych papierów, co przekłada sie na popyt a pośrednio - na cenę złotego, bo znaczna część nabywców to podmioty zagraniczne. Jak chcą kupić polskie papiery, to najpierw muszą kupić złotówki - no i złoty idzie w górę.Na politykę monetarną RPP również ma taki pośredni wpływ, bo stopy NBP określają cenę pieniądza dla banków refinansujących się w banku centralnym. Droższe refinansowanie oznacza mniejszy popyt na pieniądz, a co za tym idzie - mniej pieniądza na rynku. Jednak decydującym czynnikiem jest tu podaż pieniądza, określana poprzez politykę emisyjną NBP.Działania RPP, w moim odczuciu, mają nie tylko wpływać na kurs i politykę monetarną, ale również stabilizować sytuację w zakresie uspokojenia oczekiwań inflacyjnych, a w tym zakresie, jak wiadomo, świadomość określa byt.