brydzia
/ 2009-04-14 15:34
/
10-sięciotysiącznik na forum
Konsolidacja może się przedłużyć
IDMSA - Biznes
14 Kwi 2009, 12:00
Rynki odpoczywają po ubiegłotygodniowych wzrostach. Jest kilka powodów dla których sprzedający mogą uzyskać niedługo przewagę. W tym tygodniu wyniki zaczną publikować największe banki amerykańskie. Trudno ocenić reakcje inwestorów bezpośrednio na wyniki. Kilka ostatnich sesji wskazywało na przewagę byków, ale sentyment na rynku może się bardzo szybko odwrócić. Na koniec kwietnia mają być opublikowane wyniki "testów odporności" największych banków i to one będą decydujące dla kierunku na giełdzie. Wyniki kwartalne przy obecnych bilansach i skali lewarowania banków są postrzegane jako mało wiarygodne przez inwestorów. Dzisiaj wyniki podaje Goldman Sachs, który ostatnio poinformował, że zwróci rządowi część pieniędzy pożyczonych w ramach TARPu. Inwestorzy na razie ignorują fakt, że tradycyjne źródła przychodów Goldmana się kurczą, a jego skala ekspozycji kredytowej do kapitałów własnych jest ciągle bardzo duża (lewar). Publikowane dzisiaj dane makro (sprzedaż detaliczna oraz zapasy niesprzedanych produktów) mogą mieć niewielki wpływ na notowania. Dane z Czech były dużo słabsze od oczekiwań, szczególnie sprzedaż detaliczna (spadek o 7,9% r/r wobec prognozy -3,5% r/r). Korona czeska, złoty i forint są od rana nieco słabsze, ale nie widać zdecydowanego kierunku. Dolar jest od rana mocniejszy. Na razie wygląda to na odreagowanie wczorajszego osłabienia. Większość głównych par walutowych pozostaje od dłuższego czasu w zakresach. W dalszej części tygodnia publikowane będą liczne dane makro, ale nie zadecydują one o kierunku na rynku. Mogą wpływać na notowania intraday. Najprawdopodobniej konsolidacja na giełdach i walutach przedłuży się. Na rynku będzie rosła nerwowość w miarę zbliżania się daty publikacji "testów odporności" banków.