22.5.Warszawa (PAP) - Analitycy Millennium DM w raporcie z 15 maja
obniżyli rekomendację dla PKO BP do "neutralnie" z "kupuj",
wyznaczając cenę docelową jednej akcji banku na 26 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 27,1 zł, a w piątek o 9.59
jeden papier banku wyceniany był na 26,6 zł.
"Biorąc pod uwagę wzrost ceny akcji od wydania naszego ostatniego
raportu (43 proc.) zmieniamy rekomendację z kupuj do neutralnie.
Jeśli przyjmiemy, że emisji akcji w PKO BP nie będzie, bądź będzie
ona niewielka, walory banku są naszym zdaniem lepszą inwestycją
niż
akcje najbliższego konkurenta - Pekao, gdzie wciąż nie do
końca wyjaśniona jest sytuacja na Ukrainie, a poziom rezerw na
polski portfel wydaje się zbyt niski w br" - napisano w
rekomendacji.
Analitycy oceniają, że ewentualna decyzja o podwyższeniu kapitału
banku nie będzie korzystna dla jego akcjonariuszy.
"(...) koszt pożyczki podporządkowanej z pewnością jest mimo
obecnych perturbacji na rynku niższy niż koszt kapitału wymagany
przez akcjonariuszy i zwiększenie liczby akcji spowoduje spadek
EPS w stosunku do obecnych prognoz" - napisano w rekomendacji.
"Konieczność podniesienia kapitału jest tłumaczona chęcią
powiększenia dynamiki akcji kredytowej, jednak naszym zdaniem w
obecnych warunkach spółki bardziej powinny skoncentrować się na
rentowności - wzrost portfela kredytów w warunkach dekoniunktury
gospodarczej w trakcie ostatniego cyklu nie przyniósł w bankach
rezultatów" -dodano. (PAP)
seb/ jtt/