"Podobno zakup udziałów Prymusa to fantastyczny interes dla Lubawy i dowód szczególnej filantropii Pana Moski wobec akcjonariuszy spółki. Policzmy sobie więc, jaki interes robi Pan Moska na sprzedaży Lubawie udziałów Prymusa.
Pierwszą połowę udziałów Lubawa kupiła za 5.700.000 zł.
Zakup drugiej połowy ma być sfinansowany z emisji 12.300.000 akcji dla Moski po cenie 35 groszy za akcję, co dawałoby kwotę 4.305.000 zł. Prymus przypadkowo osiaga ostatnio wspaniałe wyniki finansowe więc cena sprzedaży będzie z pewnością wyższa, ale możemy pozostać przy kwocie 4,3 mln zł.
Moska otrzyma 12,3 mln akcji z średnio 3-złotowym bonusem, czyli jego zysk z tego tytułu wyniesie 36.900.000 zł.
W rzeczywistości akcjonariuszy Lubawy przejęcie Prymusa bedzie kosztowało 5,7 mln + 4,3 mln + 36,9 mln = 46,9 mln zł.
Ponieważ Pan Moska posiadając 20% akcji Lubawy jednocześnie stanie się współwłaścicielem 20% majątku Lubawy, w składzie którego będzie Prymus - więc jego stan posiadania zwiększy się także o 20% wartości właśnie odsprzedanego Prymusa.
Pan Moska sprzedając udziały Prymusa Lubawie zwiększy swój stan posiadania o 46,9 mln + 20%x46,9 mln = 56.280.000 zł.
Operacja z zamianą udziałów Prymusa na
akcje Lubawy po zaniżonej cenie pozwoli pewnie uniknąć opodatkowania przychodu ze sprzedaży udziałów Prymusa, więc zysk z całej operacji będzie jeszcze większy.
Kto sfinansuje tę operację?
Obecni akcjonariusze Lubawy i ci naiwniacy, którzy w najbliższych tygodniach kupią
akcje tej spółki po obecnej cenie.
Rozwodnienie wartości akcji na skutek emisji 12,3 mln akcji po 35 groszy za sztukę spowoduje, że jutrzejszy nabywca akcji Lubawy płacąc za jedną akcję 3,03 zł w rzeczywistości nabędzie akcję o wartości co najwyżej 2,70 zł.
Dla jasności: mnie interesy Pana Moski nie interesują, a raczej interesują w ten sposób, że z zaciekawieniem przyglądam się tym, którzy skutecznie rozmnażają swoje pieniądze. Mnie przede wszystkim interesuje kondycja finansowa giełdowej spółki, której zakupem akcji jestem zainteresowany, sposób prowadzenia interesów przez menadżerów tej spółki, perpektywy jej rozwoju, stosunek akcjonariuszy dużych do drobnych itp.
Im dłużej analizuję sytuację Lubawy, tym bardziej dziwi mnie bezkrytyczny zachwyt nad tą spółką na tym forum.
Ciekawe, jak surowy w swoich ocenach będzie rynek w najbliższych tygodniach?"
grosz
http://www.parkiet.com/forum/viewtopic.php?t=41546&start=2130&sid=cd4e03d385aac7688361ed817b59f5c7
===========
wiele aspektów mnie martwi. trzeba to przeanalizowac