Rekordowa wycena marketów Dino. Spółka zmierza do historycznej granicy

Kurs Dino rośnie od giełdowego debiutu, a wzrost szczególnie imponuje w ostatnich latach. Jeszcze w 2019 r. za jedną akcję Dino płacono mniej niż 100 zł, teraz Dino zbliżył się do granicy 400 zł. We wtorek za jedną akcję płacono nawet 394 zł. To blisko 48-krotność zysku na akcję wypracowanego przez spółkę w 2021 r. (8,21 zł).

Latem 2022 r. spółka była już przez moment największą spółką (pod względem giełdowej wyceny) na GPW. Teraz jest trzecia, zaraz za PKO BP (40 miliardów zł) i z dużą stratą do Orlenu (76 miliardów zł), który tak dużą przewagę zyskał dzięki fuzji z Lotosem i PGNiG.

Pod względem giełdowej wyceny Dino znajduje się też na poziomie dwóch trzecich wartości Jeronimo Martins, notowanego na giełdzie w Lizbonie właściciela Biedronki, który oprócz Polski posiada także sieci sklepów w Portugalii i Kolumbii.

Sieć Dino może pochwalić się latami wzrostu, który daje jej obecnie drugą pozycję (za Biedronką) w Polsce pod względem liczby sklepów.

• Dino na koniec 2022 r. mogło pochwalić się 2156 sklepami. Tymczasem 5 lat temu nie miało jeszcze 1000 sklepów, a w 2015 r. dopiero przekroczyło granicę 500 sklepów.
• Biedronka ma ich 3395, a gdy dodamy sklepy portugalskie i kolumbijskie, cały Jeronimo Martins ma ich ponad 4900.

Mimo sukcesu, który wywindował założyciela Dino na szczyt listy najbogatszych Polaków, wielu mieszkańców naszego kraju może być zaskoczona wielkością sieci. To dlatego, że Dino inwestuje w małych miejscowościach i jest praktycznie nieobecna w centrach dużych miast. Ma także bardzo mało placówek na wschodzie kraju.

Jak wskazuje w komentarzu dla money.pl Mateusz Czyżkowski, analityk domu maklerskiego XTB, rekordowa wycena Dino Polska to przede wszystkim efekt kilku czynników, które nakładając się na siebie, systematycznie wzmacniały sentymenty wokół spółki. "Głównym atutem Dino jest przede wszystkim jego położenie operacyjne. Szybki rozwój spółki w kontekście otwierania nowych sklepów w regionach oddalonych od dużych aglomeracji (mała konkurencja oraz ekspozycja na szybko rozwijające się mniejsze miejscowości), a także generowanie wysokich zysków przy jednoczesnym utrzymywaniu rygorystycznej polityki kosztowej umożliwiły zachowanie wysokiej rentowności" – wskazuje ekspert.

Jak podkreśla Czyżkowski, efekty tych czynników wzmacniała sytuacja makroekonomiczna, a w szczególności wysoka inflacja. Dino jest w stanie przerzucić wzrost inflacji bezpośrednio na konsumentów, którzy nie mogą w dużym stopniu zrezygnować z zakupów najpotrzebniejszych produktów spożywczych.

Obecnie walory spółki Dino wydają się jednak w jego ocenie nieco przewartościowane. To nie znaczy jednak, że akcje nie mogą kontynuować trendu wzrostowego. "Wchodzimy w okres wyborczy, który często wiąże się z ryzykiem ekspansji fiskalnej, a tym samym stymulowanie pozycji konsumenta na rynku. Z drugiej strony prognozy spadku inflacji mogą zniwelować jej dotychczasowy, pozytywny wpływ na biznes spółki, którego tempo wzrostu najprawdopodobniej spowolni w 2023 r." – ocenia Czyźkowski.

Jeśli chcesz być na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami ekonomicznymi i biznesowymi, skorzystaj z naszego Chatbota, klikając tutaj.