Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
Tomasz Hońdo
|

Polskie akcje w ostatnich miesiącach zostały daleko w tyle za światem [WYKRES TYGODNIA]

16
Podziel się:

W ostatnich miesiącach w oczy coraz wyraźniej rzucają się relatywne zaległości polskiego rynku akcji względem giełdy amerykańskiej czy niemieckiej. Tamtejsze indeksy konsekwentnie biją rekordy, a tymczasem na GPW niebawem minie już pięć miesięcy od czasu ustanowienia szczytu hossy.

Polskie akcje w ostatnich miesiącach zostały daleko w tyle za światem [WYKRES TYGODNIA]
Światowe giełdy uciekają GPW (East News, Tomasz Hońdo, Zbyszek Kaczmarek)

Jeszcze w maju indeks WIG ścigał się np. z amerykańskim S&P 500, jeśli chodzi o zdobywanie szczytów. Ostatnie zaległości trudno wytłumaczyć w jednoznaczny sposób. Być może mamy tu do czynienia ze splotem różnych okoliczności. Być może zagraniczny kapitał podchodzi ostrożniej do polskich akcji w obliczu nadchodzących wyborów prezydenckich w USA.

O ile kandydatura Donalda Trumpa, który ostatnio znów zyskuje w sondażach, przez część amerykańskiego biznesu postrzegana jest dość pozytywnie, to dla naszego regionu ma niejasne implikacje geopolityczne. Rezultat listopadowych wyborów w USA może mieć zatem istotne znaczenie dla Giełdy Papierów Wartościowych (wtedy przynajmniej zniknie obecna niepewność).

Co ciekawe, krajowe akcje dużo bardziej niż np. amerykańskie odczuwają w tym roku również tzw. sezonowość. Na GPW jak na razie zdecydowanie bardziej we znaki dała się reguła "Sell in May and go away". Pocieszające jest natomiast, że zgodnie z nią październik zamyka już teoretycznie słabszą sezonowo część roku.

Dalsza część artykułu pod materiałem wideo

Zobacz także: KPO a energia odnawialna

Na to wszystko nałożyły się trwające od lipca odpływy kapitału z funduszy polskich akcji. Najnowsze dane przyniosły tu jednak trochę pocieszenia – umorzenia netto jednostek funduszy we wrześniu były już wyraźnie mniejsze niż w sierpniu (-27 mln zł wobec -210 mln zł). Zniknęła też właśnie perspektywa podwyższonej podaży na rynku wtórnym w związku z mobilizacją środków przez inwestorów na największą od kilku lat ofertę akcji Żabki.

Zapewne nie są to jedyne źródła opisywanych zaległości krajowego rynku, ale ważne są ich efekty. A jednym z nich jest to, że polskie akcje stały się znów relatywnie tanie w porównaniu ze światem. Podczas gdy w USA wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek wspiął się we wrześniu najwyżej od stycznia 2022, to ten sam wskaźnik liczony dla polskich akcji zjechał do 7,8, czyli poziomu najniższego od… roku. A prognozowana stopa dywidendy wg danych MSCI jest znów blisko 6 proc.

Nie ma oczywiście żadnej pewności, czy polskie akcje zdążą nadrobić zaległości, zanim globalne indeksy wejdą w głębszą korektę, ale taka korekta na przekór oczekiwaniom, wcale nie chce się tak łatwo zmaterializować.

Tomasz Hońdo, analityk Quercus TFI

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl
giełda
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
Tomasz Hondo
KOMENTARZE
(16)
WYRÓŻNIONE
Ano...
2 miesiące temu
"minie już pięć miesięcy od czasu ustanowienia szczytu hossy." - No brawo autor - delikatniej nie dało się tego napisać że akcje polskich spółek zarządzanych przez "bezpartyjnych fachowców" od niemal pół roku lecą na twarz
Tylkoże:
2 miesiące temu
Zagraniczny kapitał nie będzie inwestował w kraju gdzie premier zaleca rządowi stosować prawo tak jak je ministrowie rozumieją. Żaden prezes spółki nie lubi przerywania snu o szóstej rano i przetrzymywania w areszcie z butelką służącą do picia i do sikania.
Ren
2 miesiące temu
O czym mówimy, Orlen w 2023 roku odprowadził w postaci różnych danin i podatków do budżetu RP ponad 70 mld . A teraz co , figa z makiem z pasternakiem.
NAJNOWSZE KOMENTARZE (16)
facepalm
2 miesiące temu
Przecież tu jest polityka dojenia polskich firm i ich zamykania, to jak ta giełda ma rosnąć?
Emigrant
2 miesiące temu
Upadek Polskiej gospodarki ? No i bardzo dobrze
nobo
2 miesiące temu
"w ostatnich miesiacach", czyli zbiega sie z objeciem nowej wladzy
SKANDAL
2 miesiące temu
Przecież widać jak na dłoni, wszystko się dzieje transparentnie. Zarządzający menadżerowie spółek z wysokimi kompetencjami i jeszcze większymi pensjami, są wyłaniani w przejrzystych konkursach, o których wszyscy słyszeli ale ... nikt ich nie widział. Nepotyzm i odpolitycznienie? Można o nich poczytać w słowniku wyrazów spokrewnionych z bliskoznacznymi. Szczerzyć ząbki proszę i nie narzekać. No tak dentysta drogi a chyba na tym portalu można było wyczytać, że NFZ już tak kiepsko przędzie, że w przyszłym roku nawet pieniędzy na zęby nie będzie. To chociaż zacisnąć te co pozostały i udawać proszę.
czerwcowy eme...
2 miesiące temu
Totalitarny reżim Koalicji 13 Grudnia, antydemokratyczny, łamiący stale polskie prawo, Konstytucję, prawa człowieka odstrasza inwestorów. ZŁO trzeba usunąć jak raka.