DM BDM podniósł wycenę PKN Orlen do 78 zł, nadal rekomenduje 'akumuluj'
Analitycy Domu Maklerskiego BDM podtrzymali rekomendację "akumuluj" dla PKN Orlen i jednocześnie podnieśli cenę docelową do 78 zł za akcję z 72,3 zł, wynika z raportu datowanego na 24 października.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 70,5 zł. W piątek po godz. 13-ej za akcję płacono 75,73 zł.
"Od czasu naszej majowej rekomendacji akumuluj kurs PKN Orlen wypracował stopę zwrotu na poziomie 11% (łącznie z wypłaconą dywidendą DPS), ponad dwukrotnie lepszą niż osiągnięta przez WIG (+4%). Spółka opublikowała już wyniki za 3 kw. 2016. Oczyszczona EBITDA LIFO była zdecydowanie słabsza r/r, jednocześnie jednak bliska oczekiwaniom rynku. Przy trudnym otoczeniu w rafinerii oraz niskim wykorzystaniu potencjału produkcyjnego w petrochemii (m.in. końcowy etap odbudowy instalacji w Litvinovie), na wyróżnienie na plus zasłużył głównie segment detaliczny, który odnotował rekordowy rezultat w historii. W perspektywie końcówki roku zwracamy uwagę na pozytywne skutki wprowadzonego w sierpniu pakietu paliwowego w Polsce, który może przynajmniej w średnim terminie ograniczyć działalność szarej strefy. Pierwsze sygnały są bardzo obiecujące" - czytamy w raporcie.
"Warto odnotować także ostatnią poprawę marż rafineryjnych oraz spadek zapasów paliw w Europie. Utrzymanie się tych tendencji byłoby pozytywnym zaskoczeniem i mogłoby przełożyć się na podniesienie przez nas prognoz na IV kw. 2016 i 2017 rok. W 2016 roku każdy z kwartałów przyniósł pogorszenie oczyszczonej EBITDA LIFO w ujęciu r/r. W 2017 roku w kolejnych kwartałach baza wynikowa będzie coraz bardziej płaska. Utrzymujemy nasze zalecenie akumuluj, cenę docelową podnosimy do 78 zł (z 72,3 zł wcześniej)" - napisali także analitycy.
DM BDM prognozuje 4,7 mld zł zysku netto dla spółki w 2016 r. i 4,3 mld zł w przyszłym roku, przy przychodach odpowiednio 79,9 mld zł oraz 102 mld zł.
