Tak reaguje złoty na decyzję RPP

Środowa decyzja RPP o cięciu stóp procentowych o 50 punktów bazowych była zgodna z wcześniejszymi prognozami analityków rynkowych. Nowy poziom głównej stopy referencyjnej został ustalony na 5,25 proc., co stanowi istotną zmianę w polityce monetarnej banku centralnego. Równocześnie stopa lombardowa została obniżona do 5,75 proc., a depozytowa do poziomu 4,75 proc.

Pomimo znaczącej obniżki stóp procentowych, złoty zachował stabilność. Kurs dolara amerykańskiego względem złotego wzrósł nieznacznie - o 0,14 proc., osiągając wartość 3,76433 zł. Warto zauważyć, że w perspektywie ostatnich 52 tygodni amerykańska waluta straciła wobec złotego 6,04 proc., wahając się w tym okresie między maksimum 4,20375 zł a minimum 3,69826 zł.

Podobny spokój widoczny jest w relacji złotego do euro. Kurs EUR/PLN wzrósł dziś jedynie o 0,05 proc., osiągając poziom 4,27738 zł. W ujęciu długoterminowym, obejmującym ostatnie 52 tygodnie, euro osłabiło się względem polskiej waluty o 0,74 proc., co potwierdza ogólną tendencję umacniania się złotego w ostatnim roku.

Brak gwałtownej reakcji rynku walutowego na decyzję RPP może świadczyć o tym, że obniżka stóp była już wcześniej wyceniona przez inwestorów. Stabilność złotego wskazuje również na zaufanie rynków do polskiej gospodarki i prowadzonej polityki monetarnej, mimo łagodzenia warunków finansowych przez bank centralny. Wahanie mogłoby wywołać ewentualna decyzja niezgodna z prognozami.

W oficjalnym komunikacie Rada Polityki Pieniężnej wskazała trzy kluczowe czynniki, które zadecydowały o obniżce stóp procentowych. Pierwszym z nich jest spadająca inflacja, zarówno w ujęciu bieżącym, jak i prognozowanym. Według szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego, wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w kwietniu 2025 roku obniżył się do 4,2 proc. z 4,9 proc. odnotowanych w marcu.

Drugim istotnym czynnikiem była malejąca dynamika płac w gospodarce, co zmniejsza ryzyko wtórnych efektów inflacyjnych poprzez spiralę płacowo-cenową. Trzecim elementem wpływającym na decyzję były słabsze dane dotyczące koniunktury gospodarczej, co skłoniło Radę do podjęcia działań wspierających aktywność ekonomiczną poprzez obniżenie kosztu pieniądza.