Postanowiłem sprawdzić, jak "sprawdziły się" fundy szerzej stosujące timing w dobie kryzysu - pod lupę poszło 6 fundów + dla porównania W20 oraz DWS Zrównoważony jako klasyczny i przeciętny przykład tego segmentu. Niestety z powodu krótkiej historii badany okres musiałem zawęzić do początku roku 2007. Jak badałem wyniki? Najpierw końcówka hossy, od 01.01.2007 do 10.07.2007 (niestety krótki okres czasu, ale niektóre fundy są zbyt nowe), potem bessa - od 1.11.2007 do 31.10.2008. Kto najmniej tracił w czasie bessy, a zarabiał w czasie hossy? Oto wyniki:
1. UniAktywna Alokacja FIO - w czasie końcówki hossy zarobił prawie tyle, co W20 (14%), w czasie bessy - stracił około 10% - gratuluję zarządzającym
2. Noble Fund Subfundusz Mieszany - straty charakterystyczne dla funduszy zrównoważonych (-31%) fundusz rekompensował wysokim zyskiem w końcówce hossy: 28,16%! Gdy spodziewacie się hossy nie powinno Wam zabraknąć tego funduszu.
3. BPH Aktywnego Zarządzania - stracił -32%, zarobił 18%
4. Allianz Aktywnej Alokacji - stracił 31%, zarobił 12% - jak na Allianza to nie jest dobry wynik, mogłoby być lepiej, fundusze tej marki znane są przecież z ostrożnej polityki inwestycyjnej
5. DWS Zrównoważony - stracił 39%, zarobił 17%
6. KBC aktywny - stracił 37%, zarobił tylko 12% - słabo, ale wciąż lepiej od W20
7. Wig 20 (mój faworyt) - stracił 52,11% - a zyskał tylko 14%.
8. ING Subfundusz Selektywny Plus - stracił 56% - więcej niż W20 i tyle co akcyjne, a zarobił 15% - tyle co fudny zrównoważone, jak ktoś ma w portfelu polecam wywalić, choćby za bardzo dużą (4%) prowizję za zarządzanie
-------------------
Podsumowując: Większość funduszy aktywnej alokacji okazała się lepsza od indeksu W20 i średniej z funduszy zrównoważonych, co nie przekreśla funduszy tego typu. Myślę, że fundusze aktywnej alokacji czy zbliżone do nich ochrony kapitału są dobrą alternatywą dla inwestorów, którzy nie chcą śledzić koniunktury giełdowej a liczą na zysk w średnim i długim terminie.
"Wysyp" funduszy hybrydowych deprecjonuje tradycyjne fundusze zrównoważone, które ze względu na stały udział akcji w portfelu i zbliżoną do akcyjnych prowizję za zarządzanie nie cieszą się zbytnim uznaniem - wszystko wskazuje również na to, że fundusze aktywne będą miały lepsze od zrównoważonych wyniki, niestety brakuje czasu, żeby to obiektywnie zweryfikować - dłużej niż 5 lat istnieją tylko dwa: BPH oraz KBC - pierwszy ma bardzo dobre wyniki, drugi - wręcz przeciwnie.
Ta analiza jest tylko pewnym uproszczeniem - gdy chcemy kupić jednostki uczestnictwa musimy bardziej dogłębnie przeanalizować wyniki poszczególnych funduszy.