Rynek kapitałowy szuka nowego paliwa. Wnioski z XX Forum Funduszy

Hasło tegorocznego wydarzenia – "O przyszłości rynku kapitałowego" – wyznaczyło kierunek dyskusji o tym, jak budować konkurencyjność polskiej gospodarki w świecie rosnących napięć geopolitycznych, szybkich zmian technologicznych i coraz większych potrzeb inwestycyjnych.

W Nałęczowie spotkali się przedstawiciele administracji publicznej, nadzoru, banków, giełdy, towarzystw funduszy inwestycyjnych oraz międzynarodowych instytucji finansowych. W sumie forum zgromadziło kilkuset uczestników i blisko 90 prelegentów.

Jednym z najmocniej wybrzmiewających tematów była potrzeba mobilizacji krajowego kapitału. Uczestnicy debat zwracali uwagę, że Polska dysponuje coraz większym potencjałem oszczędnościowym, ale tylko niewielka część tych środków trafia na rynek kapitałowy.

– Rynek w ostatnim roku urósł do 450 mld zł, co oznacza, że stajemy się poważnym inwestorem instytucjonalnym, ale dostrzegają nas też klienci – podkreślała podczas forum Małgorzata Rusewicz, prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami, która jest organizatorem wydarzenia. Jednocześnie wskazywała, że dalszy rozwój rynku będzie wymagał nowych impulsów, takich jak osobiste konta inwestycyjne czy dalsze zmiany w PPK.

Do podobnych wniosków dochodzi Maciej Trybuchowski, prezes Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych i KDPW_CCP. Jego zdaniem infrastruktura rynku jest dziś gotowa na większą skalę inwestycji, ale wciąż brakuje kapitału, który zasilałby rozwój przedsiębiorstw.

– Potrzebujemy większego wsadu, czyli transponowania tego kapitału, który znajduje się w bankach. Ważne, by pracował on na rynku kapitałowym w sposób efektywny i bezpieczny dla jego właścicieli, ale jednak budował silną gospodarkę – zauważa espert.

Ten wątek przewijał się w agendzie wydarzenia. Dyskusje podczas forum dotyczyły bowiem nie tylko rozwoju rynku funduszy, ale szerzej – roli rynku kapitałowego w finansowaniu wzrostu gospodarczego Polski i Europy oraz budowaniu długoterminowej konkurencyjności.

Drugim ważnym trendem jest zmiana podejścia do inwestowania. Choć sztuczna inteligencja, aktywa cyfrowe czy fundusze ETF należą dziś do najczęściej komentowanych tematów branży finansowej, wielu ekspertów podkreśla, że inwestorzy potrzebują stabilnych strategii, a nie kolejnych modnych haseł.

– Przyszłość jest niepewna. Jedyną odpowiedzią na to jest zdywersyfikowany portfel – przekonuje Tomasz Korab, prezes Eques Investment TFI. Jak zaznacza, próby przewidywania pięcioletnich trendów są obarczone ogromnym ryzykiem błędu, dlatego kluczowe znaczenie ma odpowiednie rozłożenie ryzyka i dostosowanie inwestycji do potrzeb klienta.

To podejście dobrze wpisuje się w szerszą debatę o przyszłości zarządzania aktywami. W programie forum znalazły się rozmowy dotyczące nowych produktów inwestycyjnych, cyfrowych aktywów, technologii oraz wpływu sztucznej inteligencji na sektor finansowy. Jednocześnie uczestnicy zwracali uwagę, że technologia nie zastąpi podstawowych zasad budowania długoterminowych oszczędności.

W Nałęczowie dużo miejsca poświęcono również otoczeniu regulacyjnemu rynku. Wśród prelegentów znaleźli się przedstawiciele Komisji Nadzoru Finansowego, Ministerstwa Finansów, Giełdy Papierów Wartościowych, Fitch Ratings, Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju, a także organizacji branżowych z Polski i zagranicy.

W dyskusjach przewijały się kwestie związane z bezpieczeństwem rynku, rolą nadzoru, dystrybucją produktów inwestycyjnych, a także dezinformacją i wpływem mediów społecznościowych na decyzje inwestorów. Coraz częściej mówi się bowiem nie tylko o wynikach funduszy, ale również o jakości komunikacji z klientem oraz budowaniu zaufania do instytucji finansowych.

Dezinformacja finansowa to duże wyzwanie dla branży. Uczestnicy panelu poświęconego ryzyku reputacyjnemu zwracali uwagę, że oficjalny przekaz instytucji finansowych coraz częściej przegrywa z emocjonalnymi treściami publikowanymi w mediach społecznościowych. Z analiz przedstawionych podczas Forum wynika, że choć firmy odpowiadają za znaczną część komunikacji dotyczącej rynku, ich przekaz generuje relatywnie niewielkie zaangażowanie odbiorców. W efekcie przestrzeń informacyjną wypełniają uproszczenia, fałszywe narracje i treści tworzone przez niezweryfikowanych komentatorów.

Odpowiedzią na ten trend nie może być wyłącznie większa aktywność komunikacyjna. Kluczowe stają się edukacja finansowa, przejrzyste wyjaśnianie zasad działania produktów inwestycyjnych oraz budowanie długoterminowego zaufania. Szczególnie istotne jest dotarcie do nowych pokoleń inwestorów, dla których media społecznościowe są podstawowym źródłem wiedzy o finansach. Ryzyko, że zniechęceni przez fałszywe lub wprowadzające w błąd informacje potencjalni inwestorzy nigdy nie trafią na rynek kapitałowy jest duże.

Z XX Forum Funduszy płynie ważny wniosek. Przyszłość rynku kapitałowego zależy nie tylko od sytuacji gospodarczej czy poziomu stóp procentowych. Równie ważne są edukacja finansowa, rozwój nowych produktów oraz zdolność do przekonania Polaków, że oszczędzanie i inwestowanie mogą być elementem długoterminowego planowania finansowego.