Asseco Poland drugim Huawei? Analitycy podwyższyli cenę akcji

Zygmunt Solorz-Żak, a dokładniej kontrolowany przez niego Cyfrowy Polsat niespodziewanie ogłosił chęć zakupu udziałów w Asseco Poland, a więc jednej z największych polskich firm informatycznych. Wziął na celownik ponad 18 mln akcji, za które jest gotów zapłacić ponad miliard złotych.

Po co Cyfrowemu Polsatowi tak bliska współpraca? Analitycy Haitong Banku nie mają wątpliwości, że Asseco ma zastąpić firmę Huawei, z którą firma Solorza dopiero co zakończyła współpracę.

Czytaj więcej: Cyfrowy Polsat zainwestuje w akcje Asseco, ale nie przejmie spółki. W co gra Zygmunt Solorz-Żak?

Można zadawać pytanie, po co w takim przypadku kupować udziały spółki, z którą chce się współpracować? Nie wystarczy zlecić jej konkretny projekt i podpisać umowę? Eksperci zamykają to w krótkim stwierdzeniu: "Ufać, ale kontrolować".

- Głównym powodem transakcji dla Cyfrowego Polsatu jest kontrola nad zaufanym zewnętrznym dostawcą IT, który skoncentrowałby się przede wszystkim na ukończeniu systemu billingowego - tłumaczy Konrad Księżopolski, analityk Haitong Banku.

Wskazuje, że Cyfrowy Polsat nie sfinalizował umowy z Huawei w zakresie budowy nowego systemu billingowego, który był realizowany od 4 lat i pochłonął znacznie więcej pieniędzy niż się spodziewano. W rezultacie, w zeszłym tygodniu Cyfrowy Polsat anulował umowę z Huawei.

- Asseco ma tę ważną przewagę, że był podwykonawcą Huawei i powinien rozumieć architekturę systemu informatycznego tej firmy - podkreśla Księżopolski.

Czytaj więcej: Hity 2019 roku. CD Projekt, Dino i Cyfrowy Polsat w centrum zainteresowania

Analitycy Haitong Banku uważają, że Asseco Poland będzie w stanie ukończyć system w najbardziej efektywny i najtańszy sposób, co spowoduje, że oferta Asseco zostanie najprawdopodobniej wybrana przez Cyfrowy Polsat.

Zarówno Cyfrowy Polsat, jak i Asseco Poland nie określiły potencjalnych synergii biznesowych. Analitycy Haitong Banku uważają, że cena oferowana przez Cyfrowy Polsat jest atrakcyjna i akcjonariusze Asseco powinni rozważyć sprzedaż swoich akcji.

Szacując potencjalne synergie biznesowe, Haitong Bank zakłada, że Asseco Poland otrzyma dodatkowe 200 mln zł w latach 2020-21 na finalizację systemu bilingowego oraz 80 mln zł rocznie od 2022 roku z tytułu utrzymywania i nowych kontraktów od Grupy Cyfrowego Polsatu przy zakładanej marży EBIT Asseco na poziomie 15 proc.

Po uwzględnieniu planowanego przejęcia pakietu akcji Asseco analitycy utrzymują neutralne podejście do inwestycji w akcje Asseco Poland, podnosząc jednocześnie ich wycenę do 63,2 zł z 59,9 zł poprzednio. W piątek na giełdzie można je było kupić po około 63 zł.

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl