Giełdowa hossa ma potrwać. Eksperci typują najlepsze akcje na 2026 rok

Rodzimy rynek kapitałowy wchodzi w kolejny rok z dużą dawką optymizmu ze strony instytucji finansowych. Najbardziej odważną prognozę przedstawił Trigon DM, który zakłada, że główny indeks warszawskiej giełdy, WIG, wyznaczy nowe historyczne szczyty na poziomie 130 tys. punktów. Oznaczałoby to wzrost o około jedną piątą względem obecnych poziomów. Broker podkreśla, że choć ubiegłoroczna strategia była oceniana jako wyjątkowo optymistyczna, rzeczywistość okazała się jeszcze lepsza dla inwestorów.

Indeks S&P 500 zbliżył się do naszego celu 7.000 pkt., podczas gdy WIG nawet przekroczył prognozowane przez nas 105.000 pkt. – wskazują analitycy Trigon DM w swoim najnowszym raporcie strategicznym.

Eksperci oceniają, że rynek znajduje się obecnie w dojrzałej fazie cyklu inwestycyjnego, którego fundamentów nie zdołały podważyć ani napięcia geopolityczne, ani potencjalne wojny celne. Według ich analizy, amerykańska polityka jedynie tymczasowo wydłużyła ten proces poprzez opóźnienie decyzji konsumenckich i biznesowych, ale jednocześnie globalną gospodarkę napędzają inwestycje w sztuczną inteligencję oraz wsparcie fiskalne w Europie, szczególnie ze strony rządu Niemiec. Brokerzy przewidują jednak, że w nadchodzącym roku trudniej będzie o tak spektakularne stopy zwrotu jak ostatnio, choć akcje wciąż powinny wygrywać rywalizację z obligacjami.

W nadchodzącym roku uwaga inwestorów ma przesunąć się z największych podmiotów w stronę spółek o średniej kapitalizacji. Trigon DM zaznacza, że o ile w poprzednich dwunastu miesiącach preferował sektor WIG20, o tyle teraz rozkłada akcenty równomiernie na duże i średnie przedsiębiorstwa. Wynika to z zaobserwowanego ożywienia wśród inwestorów detalicznych, którzy coraz chętniej wpłacają środki do funduszy o wyższym profilu ryzyka. Wśród kluczowych wyborów (top picks) brokera w segmencie największych spółek znalazły się między innymi Alior, Allegro, Budimex, CD Projekt, LPP, Orange Polska oraz Żabka Group. Co ciekawe, na liście pojawiły się także podmioty zagraniczne dostępne przez polskie platformy, takie jak Rheinmetall, SAAB czy Turkish Airlines.

Z kolei analitycy Ipopema Securities w swojej strategii na 2026 rok postawili na podmioty charakteryzujące się silnymi fundamentami i zdolnością do generowania gotówki. W ich portfelu modelowym kluczowe miejsca zajmują PKO BP, Alior Bank, Bank BNP Paribas, KGHM, Inpost oraz Dino Polska. Eksperci Ipopemy zwracają również uwagę na sektor deweloperski, typując takie spółki jak Dom Development, Atal, Develia, Murapol czy Archicom. Wybór ten sugeruje wiarę w stabilność rynku nieruchomości oraz zdolność tych firm do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami w formie dywidend.

Nieco skromniejszą, ale równie konkretną listę dziewięciu faworytów przedstawił DM BOŚ. Analitycy tego domu maklerskiego spodziewają się wzrostu indeksu WIG do poziomu 125 tys. punktów na koniec 2026 roku. Wśród ich głównych typów znalazły się AB, Atrem, Digital Network, Dino, Dom Development, LPP, mBank, Neuca oraz VRG. Warto zauważyć, że niektóre podmioty, jak LPP czy Dino, powtarzają się w zestawieniach różnych biur maklerskich, co buduje silny konsensus rynkowy wokół ich potencjału wzrostowego.

Kluczowym motywem inwestycyjnym pozostaje rewolucja technologiczna, choć eksperci ostrzegają przed nadmierną euforią w niektórych segmentach.

Mocno wierzymy w rewolucję AI, ale z perspektywy wycen amerykańskich akcji może się ona okazać obciążeniem ze względu na rosnącą presję konkurencyjną wśród największych spółek – zauważają analitycy Trigon DM.

Przewidują oni, że kapitał zacznie płynąć w stronę spółek tzw. starej gospodarki, które potrafią skutecznie zaadaptować narzędzia sztucznej inteligencji do poprawy własnej wydajności operacyjnej i marż.

Analitycy identyfikują również szereg ryzyk, które mogą pokrzyżować optymistyczne scenariusze. Największym znakiem zapytania pozostaje kondycja dolara amerykańskiego. Choć obecna faza cyklu gospodarczego zazwyczaj nie sprzyja umocnieniu amerykańskiej waluty, to starania USA o redukcję deficytu handlowego przy jednoczesnych dążeniach krajów bloku BRICS do dedolaryzacji mogą stworzyć nietypową presję na globalną podaż pieniądza. Dodatkowo, inwestorzy powinni zachować ostrożność wobec sektorów, które domy maklerskie zalecają "niedoważać". Na listach spółek do unikania lub zajmowania krótkich pozycji pojawiły się między innymi PGE, Tauron, Orlen, mBank (według Ipopemy i Trigonu, choć DM BOŚ go promuje), a także spółki z sektora chemicznego i IT.