Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
Tomasz Hońdo
|

"Przerasta wszelkie oczekiwania". Mocny początek roku na polskiej giełdzie

8
Podziel się:

Po rozczarowaniach ubiegłego roku początek 2025 na polskiej giełdzie przerasta, dla odmiany, wszelkie oczekiwania - pisze Tomasz Hońdo dla Money.pl.

"Przerasta wszelkie oczekiwania". Mocny początek roku na polskiej giełdzie
Warszawska Giełda Papierów Wartościowych (East News, Pawel Wodzynski)

W chwili pisania tego komentarza, w końcówce stycznia (stan po sesji 30 I), indeks WIG jest ponad 10 proc. na plusie od początku roku, zaś rozpoznawalny globalnie benchmark MSCI Poland zyskuje prawie 12 proc. w walucie lokalnej oraz niemal 15 proc. w często spotykanym w globalnych rankingach ujęciu dolarowym.

Początek roku na polskiej giełdzie

Okazuje się, że z tymi wynikami polskie akcje należą w styczniu do najlepiej spisujących się rynków. Zestawienie prawie 50 indeksów MSCI, obejmujących rynki rozwinięte i wschodzące, pokazuje, że w końcówce stycznia polski benchmark znalazł się na światowym podium – wspiął się na drugie miejsce, zarówno licząc w walutach lokalnych, i w dolarze.

Dalsza część artykułu pod materiałem wideo

Zobacz także: Warszawskie autobusy i rosyjski partner. Siemoniak się tłumaczy

Skąd tak fenomenalna pozycja? Po pierwsze, szczególnie w drugiej połowie ub.r. polskie akcje miały zaległości względem wielu rynków – teraz po prostu je nadrabiają. Po drugie, w mocnym odbiciu w górę pomogło globalne osłabienie dolara – deprecjacja amerykańskiej waluty na świecie zwykle idzie w parze z hossą na GPW.

O ile wahania kursu dolara są trudne do przewidzenia, to polskie akcje mają jeszcze jeden ważny atut – relatywnie niskie wyceny. Owszem, styczniowy rajd przesunął je na wyższy pułap, ale nie dramatycznie. Szacuję wstępnie, że wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek z MSCI Poland podniósł się powyżej 8,0. Dla porównania, rynki rozwinięte są notowane średnio z P/E rzędu 20, a wschodzące (do których nasze akcje się zaliczają) – ok. 12.

Jakie są szanse, by to dyskonto w wycenach polskich spółek jeszcze bardziej skurczyło się w dalszej części roku? Wydaje się, że najważniejszym czynnikiem są dalsze losy wojny w Ukrainie, bo to właśnie rozpoczęcie rosyjskiej inwazji przed niemal trzema laty trwale zepchnęło w dół wskaźniki polskich akcji. Na razie, wbrew obietnicom z kampanii wyborczej, wojna nie zakończyła się w ciągu 24 godzin po objęciu fotela amerykańskiego prezydenta przez Donalda Trumpa, ale można zakładać, że w interesie nowej administracji będzie dążenie do wymuszenia negocjacji między walczącymi stronami.

Reasumując, styczeń okazuje się fenomenalny dla nieco zapomnianych w zeszłym roku polskich akcji. Oby to był dobry prognostyk na cały rok!

Tomasz Hońdo, starszy ekonomista Quercus TFI

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
Tomasz Hondo
KOMENTARZE
(8)
TOP WYRÓŻNIONE (tylko zalogowani)
Andrzej Ż.
2 miesiące temu
Kłamiecie, wszystko jest napompowane 70%, tylko patrzeć jak bańka pęknie.Wszydtkie geldy są napompowane .
POZOSTAŁE WYRÓŻNIONE
o co kaman?
2 miesiące temu
jakiś naleśnikarz łazi po Sejmie i bełkocze, że bezprawne aresztowanie kogoś przez siepaczy tuska w mundurach,to bezcenny widok
tak tylko
2 miesiące temu
czy trzaskowski został już aresztowany za rozdawanie samochodów siepaczom tuska,sorki,policjantom?
Bronek
2 miesiące temu
Polacy muszą się przekonać do systematycznego budowania kapitału.Jeżeli przerobimy ten temat to można będzie powiedzieć śmiało, że żadna bessa nie będzie nam straszna.Dzięki coraz większej kapitalizacji spółek na GPW można się będzie pokusić o dyskusji na temat hossy,ale ten temat nie przerabia się w miesiąc.Pamietajmy sukces oszczędzania to jak maraton a nie sprint.Jeszcze raz warunek systematyczności jest tu konieczny.
NAJNOWSZE KOMENTARZE (8)
Andrzej Ż.
2 miesiące temu
Kłamiecie, wszystko jest napompowane 70%, tylko patrzeć jak bańka pęknie.Wszydtkie geldy są napompowane .
ARTUR
2 miesiące temu
To tylko chwilowe zauroczenie . Gospodarka Niemiec przestawia się na to robią najlepiej czyli produkcję zbrojeniową która poprawi ich notowania . Zaczynają od masowej produkcji najnowszego czołgu Leopard który z racji stopnia skomplikowania już potrzebuje tysięcy części i narzędzi . Zakład jest blisko bo w Zgorzelcu ale po niemieckiej stronie w byłej fabryce wagonów .
Bronek
2 miesiące temu
Polacy muszą się przekonać do systematycznego budowania kapitału.Jeżeli przerobimy ten temat to można będzie powiedzieć śmiało, że żadna bessa nie będzie nam straszna.Dzięki coraz większej kapitalizacji spółek na GPW można się będzie pokusić o dyskusji na temat hossy,ale ten temat nie przerabia się w miesiąc.Pamietajmy sukces oszczędzania to jak maraton a nie sprint.Jeszcze raz warunek systematyczności jest tu konieczny.
konfederata
2 miesiące temu
wyznawcy wolnego rynka MUSZO GRAĆ w te gre
tak tylko
2 miesiące temu
czy trzaskowski został już aresztowany za rozdawanie samochodów siepaczom tuska,sorki,policjantom?