Belka: Inflacja pojawi się w grudniu 2015 r., wzrost PKB stabilny w 2016 r. 

Listopadowa projekcja Narodowego Banku Polskiego (NBP) wprowadziła minimalne korekty w zakresie ścieżki inflacyjnej, jak i PKB. Można oczekiwać, że inflacja (w ujęciu r/r) pojawi się w grudniu tego roku, natomiast przyszłoroczny wzrost PKB powinien być nie gorszy niż tegoroczny, uważa prezes NBP i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Marek Belka.

"Listopadowa projekcja pokazuje pewne minimalne korekty, zarówno w ścieżce inflacji, jak i PKB. Według tej projekcji, PKB rośnie w tempie dość stabilnym - sytuacja nie powinna w przyszłym roku być gorsza niż w obecnym. Natomiast mamy nadzieję, że w grudniu pojawi się wreszcie dodatni wskaźnik inflacji, choć muszę powiedzieć, że ostatnie miesiące nauczyły nas pokory w tym zakresie" - powiedział Belka podczas konferencji prasowej po posiedzeniu RPP.

Zgodnie z listopadową projekcją - przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP z uwzględnieniem danych dostępnych do 19 października 2015 r. - roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale -0,9% do -0,8% w 2015 r. (wobec -1,1% do -0,4% w projekcji z lipca 2015 r.), 0,4-1,8% w 2016 r. (wobec 0,7-2,5%) oraz 0,4-2,5% w 2017 r. (wobec 0,5-2,6%).

Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według tej projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 2,9-3,9% w 2015 r. (wobec 3-4,3% w projekcji z lipca 2015 r.), 2,3-4,3% w 2016 r. (wobec odpowiednio: 2,3-4,5%) oraz 2,4-4,6% w 2017 r. (wobec 2,5-4,7%).

"To powoduje, że Rada nie ma dziś skłonności do podejmowania decyzji zmieniających stopy procentowe. Zobaczymy, jak będzie zmieniała się sytuacja gospodarcza w kolejnych miesiącach, jakie będą preferencje nowej Rady" - dodał szef banku centralnego.

"Można się generalnie spodziewać, że budżet zostanie zmodyfikowany. Może tak się stać, że polityka budżetowa będzie bardziej rozluźniona. W takiej sytuacji trzeba dbać - i myślę, że to będzie zadaniem dla nowej rady - o właściwy policy mix między polityką fiskalną a pieniężną" - podsumował Belka.

RPP utrzymała dziś stopy procentowe bez zmian, co oznacza, że główna stopa referencyjna wynosi nadal 1,5%. Rada w komunikacie podtrzymała opinię, że w najbliższych kwartałach dynamika cen będzie powoli rosnąć, choć sytuacja w gospodarkach wschodzących i niskie ceny surowców zwiększają niepewność dotyczącą tempa powrotu inflacji do celu.

Według analityków bankowych, poziom stóp procentowych nie zmieni się w ciągu najbliższych miesięcy, a większość z nich sądzi, że pierwszych decyzji w tym zakresie powinniśmy spodziewać się dopiero w 2016 r., kiedy rozpocznie się kadencja nowej Rady.