DM PKO BP obniżył rekomendację MOL do 'trzymaj', wycenę do 3 250 HUF

Rekomendacja została wydana przy cenie 2 994 HUF za akcję. W poniedziałek na zamknięciu kurs wynosił 39,3 zł.

"Obniżamy naszą wycenę DCF akcji MOL do 3 250 HUF (poprz. 3 398 HUF) oraz obniżamy rekomendację z kupuj do trzymaj, mimo iż dostrzegamy duży potencjał wartości spółki. Nasze nastawienie zmieniamy na neutralne w horyzoncie 12M, głównie ze względu na umocnienie się HUF względem USD, niepewność co do marż downstream oraz założony wyższy CAPEX. Naszym zdaniem to wszystko przyczyni się do osłabienia wyników i prognoz FCF spółki w średnim terminie. Nasze prognozy wyników MOL zawierają nowe projekty petrochemiczne, które stanowią wsparcie EBITDA po 2021 r. Obniżamy nasze prognozy wyników oczyszczonych EBITDA CCS na 2017-21 r. o 8%, głównie z uwagi na niższe o 20% wyniki w segmencie upstream. Szacowany EPS na 2017-21 zmniejszamy o 6%. W krótkim terminie są powody do ostrożności" - czytamy w raporcie.

Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 295 mld HUF w 2017 r. a przychody sięgną 4 179 mld HUF.