EuroRating podwyższył perspektywę ratingu JSW do pozytywnej
EuroRating podwyższył perspektywę ratingu Jastrzębskiej Spółki Węglowej (JSW)
do pozytywnej ze stabilnej, podała agencja. Sam rating został utrzymany na poziomie B.
Pozytywna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych ocen agencji prawdopodobieństwo podwyższenia nadanego spółce ratingu kredytowego w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy jest obecnie większe niż 1:3.
"Podwyższenie perspektywy ratingu dla JSW związane jest głównie z szybkim w ciągu ostatnich kilku kwartałów wzrostem przychodów ze sprzedaży, będącym efektem gwałtownych zwyżek cen węgla koksującego i energetycznego na światowych rynkach. Przełożyło się to na dużą poprawę wypracowywanych przez spółkę wyników oraz przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, a w efekcie także na znaczną poprawę sytuacji płynnościowej spółki" - czytamy w uzasadnieniu.
Do czynników pozytywnych z punktu widzenia oceny ryzyka kredytowego spółki EuroRating zaliczył także przekazanie przez JSW trwale nierentownej kopalni Krupiński do Spółki Restrukturyzacji Kopalń, co zmniejszy obciążenie spółki kosztami finansowania nierentownego zakładu oraz powinno pozwolić na zwiększenie efektywności wykorzystania zasobów pozostałych w grupie kapitałowej.
"Pomimo ostatniej lekkiej poprawy w tym zakresie, agencja nadal ocenia pozycję kapitałową przedsiębiorstwa jako stosunkowo słabą. EuroRating pozytywnie ocenia jednak w tym kontekście zapowiedź spółki dotyczącą przeprowadzenia przedterminowego wykupu części obligacji. Do długoterminowych czynników negatywnych EuroRating zalicza fakt, że działalność JSW, przy uwzględnieniu wysokiego poziomu kosztów stałych, których spółka nie może istotnie obniżyć w sytuacji kryzysowej, charakteryzuje się bardzo wysoką dźwignią operacyjną, czyli silną zależnością wypracowywanych wyników finansowych od cen wydobywanego surowca" - podsumowano.
Grupa JSW to największy producent wysokiej jakości węgla koksowego typu 35 (hard) i znaczący producent koksu w Unii Europejskiej. Spółka jest notowana na GPW od 2011 r.
