![Polski fenomen. W światowej gospodarce burza, a u nas świeci słońce [ANALIZA]](https://v.wpimg.pl/ZGM0M2YydSYsUjsBdgJ4M28Kb1swW3ZlOBJ3EHZKa3M1AXoEdh8zKyhCKEI2Vz01OEAsRSlXKitiUT1bdg9raClZPkI1GCNoKF0vVz1WPn8sBikKbkx3dS4Gfx9tTmNwYAh8AjxUb3Z1AylRbUo8dStSb08)
Fitch potwierdził ratingi BB+ i BBB+(pol) Zabrza z perspektywą stabilną
Fitch Ratings potwierdził międzynarodowe długoterminowe ratingi IDR Zabrza dla zadłużenia w walucie zagranicznej oraz krajowej na poziomie BB+ oraz długoterminowy rating krajowy na poziomie BBB+(pol), podała agencja. Perspektywa ratingów jest stabilna.
"Potwierdzenie ratingów odzwierciedla opinię Fitch, że wyniki operacyjne Zabrza pozostaną umiarkowane, ale odpowiednie dla ratingu na poziomie BB+. Ratingi uwzględniają również umiarkowane zadłużenie bezpośrednie oraz znaczne zobowiązania pośrednie. Stabilna perspektywa odzwierciedla opinię Fitch, że pomimo spodziewanych umiarkowanych wyników operacyjnych wskaźniki zadłużenia bezpośredniego w średnim okresie będą zgodne z ratingiem na poziomie BB+, chociaż zbliżają się do czynnika zmiany ratingu na niższy" - czytamy w komunikacie.
Zdaniem Fitch w latach 2017-2019 marża operacyjna Zabrza będzie wynosić około 4%-5%, dodano.
Fitch spodziewa się stabilizacji wyników operacyjnych w 2017 r. raczej niż ich poprawy w stosunku do 2016 r. ze względu na rosnącą presję na wydatki operacyjne głównie w sektorze oświaty (na skutek reformy oświaty przeprowadzonej przez rząd) oraz rosnących cen usług na skutek rosnących płac (ogólny trend w gospodarce), podano także.
Fitch spodziewa się, że lata 2017 i 2018 mogą stanowić wyzwanie dla miasta ze względu na spodziewany wzrost wydatków operacyjnych powyżej wzrostu dochodów operacyjnych, również ze względu na mniejszą elastyczność dochodów niż w innych polskich miastach ocenianych przez Fitch. Od 2019 r. wyniki operacyjne miasta mogą się poprawić z uwagi na spodziewane dodatkowe dochody z podatku od nieruchomości po zakończeniu dwóch dużych inwestycji prywatnych.
Fitch spodziewa się, że relacja zadłużenie ogółem i zobowiązania pośrednie netto do dochodów bieżących wyniesie około 90% w 2019 r. (2016 r.: 106%), ponieważ dług bezpośredni miasta pozostanie stabilny w wartościach względnych (poniżej 55% dochodów bieżących lub 445 mln zł w 2019 r.), a ryzyko pośrednie (zadłużenie spółek miejskich i udzielone poręczenia) będzie stopniowo maleć (z wysokich 342 mln zł w 2016 r.), co jest zgodne z zadeklarowanym celem miasta. Spodziewamy się, że w latach 2017-2018 wskaźnik długu do dochodów bieżących (wskaźnik spłaty) będzie wynosił około 20 lat (2016: 21 lat), podsumowano.
