Haitong Bank podniósł rekomendację Orange do 'neutralnie', wycena 6,1 zł
Analitycy Haitong Bank podnieśli rekomendację dla Orange Polska do "neutralnie" ze "sprzedaj", jednocześnie obniżając cenę docelową akcji do 6,1 zł z 6,3 zł, wynika z raportu datowanego na 15 grudnia.
W środę ok. godziny 10:15 kurs akcji wynosił 6,24 zł.
"W raporcie z 15 grudnia Haitong Bank obniża cenę docelową akcji spółki do 6,1 zł, wcześniej 6,3 zł, a ze względu na ostatnie słabe wyniki Orange Polska Haitong zmienia rekomendację na neutralną, ze sprzedaj. Niedawna aukcja LTE była bardzo droga, a analitycy obcięli prognozy zysku EBITDA spółki o 4%/8%/9% w okresie 2015E/2016E/2017E ze względu na różne czynniki. Po pierwsze, analitycy spodziewają się przyspieszenia migracji z wysokomarżowego ADSL i telefonii stacjonarnej do oferujących niższe marże ofert LTE. Drugi czynnik to pewna presja cenowa na istniejące oferty LTE. Po trzecie, rozwodnienie marży w segmencie B2B i hurcie ze względu na brak projektów z Pocztą Polską, ICT i infrastrukturalnych. Ze względu na podniesienie wewnętrznego limitu zadłużenia (zadłużenie netto/EBITDA na poziomie 2-2.2x, wcześniej 1.5x), analitycy Haitong Bank oczekują, że w ciągu najbliższych trzech lat dywidenda na akcję wyniesie 0,25 zł, jednak ewentualne korzyści z restrukturyzacji bilansu powinny zostać przeznaczone na
nakłady inwestycyjne FTTx/LTE lub na zmniejszenie zadłużenia, a nie na podniesienie dywidendy" - czytamy w raporcie.
